價值股通常以較整體市場的價格折讓交易，為耐心的投資者提供在價格失宕時買入業務的機會。然而，這類股票往往因某些原因而被低估 — — 例如五美分的水果看似划算，卻可能因腐爛而失去價值。此種「價值陷阱」的風險，即使是經驗豐富的投資人也難以辨識。為了幫助投資者發掘真正具備內在價值的企業，我們創立了 StockStory，提供深度研究與分析。以下則是對三檔 currently trading at a discount 的美股公司的具體評析。

---ManpowerGroup (NYSE:MAN)--- 營團隊在二戰後的經濟復甦期間創立，ManpowerGroup 透過全球的人力資源、招聘與 workforce management 服務，將 millions of people 連結至就業機會。其前瞻本益比為 8 倍，股價目前為 27.45 美元。

Why Should You Sell MAN？

• 近五年營收停滯，顯示需要新的成長策略；
• 过去五年每股收益 (EPS) 年均下跌 21.9%，而營收保持不變，顯示每筍營業額的獲利能力下降；
• 資本回報率已從衰弱的起點進一步縮減，前期與持續的資本支出未能產生預期效益。

---PulteGroup (NYSE:PHM)--- 自 1950 年創立以來，PulteGroup 已交付超過 85 萬套住宅，是美國最大的房屋建造商之一，於 46 市場、25 州營運。其前瞻本益比為 12 倍，當前股價 122.05 美元。

Why Does PHM Worry Us？ -龐大的收入基礎使營收成長困難，近兩年年均增長僅 3.8%，低於工業板塊的標準；

• 过去两年 EPS 年均下跌 1.4%，長期來看股價與 EPS 高度相關，此趨勢令人憂慮；
• 資本回報率持續下滑，顯示其先前的獲利模式正逐漸失去動能。

---California Resources (NYSE:CRC)--- 營運加州最 productive 的油田（如 Elk Hills、Belridge），專注於 crude oil、natural gas 及自然氣液的勘探與開採。其前瞻本益比為 14 倍。

總體而言，雖然這些公司皆以較低的本益比交易，但投資者需审慎檢視其營收、獲利與資本回報率的持續性，才能避免陷入價值陷阱。如需更完整的研究報告，可至 StockStory 查閱。