廣通與Alphabet延後合作，AI晶片成長動能加倍

廣通(Nasdaq: AVGO)近日公告，已將與Alphabet(Nasdaq: GOOGL, GOOG)之關於開發及供應未來世代Tensor Processing Units(TPU)的合約延長。此舉除去市場對其成長前景的主要疑慮，亦證明雙方長期以來在TPU領域的合作已成為兩家公司共同成長的關鍵動力。雖然此前市場普遍預期Alphabet與Broadcom的合作將維持mutually beneficial，但投資人逐漸憂慮Alphabet未來可能自行開發TPU或轉換至更低價位供應商。Broadcom的ASIC(專用應用整合電路)平台已建立完備生態系，具備強黏著性，使得合作夥伴難以輕易更換。該協議正值TPU需求 Begin to skyrocket之際，對Broadcom未來的營收成長至關重要。此外，雙方同時擴大與Anthropic的合作，讓這家大型語言模型公司於2027年起可獲得35億瓦特級別的TPU配額，並將這些TPU透過Google Cloud及Broadcom直接供應提供。協議的執行仍部分依賴Anthropic的商業成功，而Anthropic此年前已預訂21億美元價值的TPU。Broadcom此前預估2027財政年度自客製化AI晶片將產生1000億美元收入，此次合作可能使此預測上調。TPU銷售將維持與Broadcom其餘半導體業務相若的毛利率，同時公司持續吸引新客戶，如OpenAI等，正著手降低對Nvidia GPU的依賴。綜合來說，Broadcom的成長前景已脫去先前兩大風險因素，成為當前最具吸引力的成長型股票之一。