American Express 受惠於其高階品牌形象，正利用此形象吸引更多年輕卡片持有者。
因為 Visa 實際上不提供貸款，它採用了高度可擴展且極具盈利性的營運模式。
在考量獲利潛力與估值之前，投資人無法作出明智的決策。
十檔我們較 American Express 更偏好的股票 ›
沃倫·巴菲特被視為歷史上最佳資本配置者之一。憑藉其卓越的紀錄，一般投資人常跟蹤伯克夏·哈撒威（Berkshire Hathaway）的投資組合變動。當投資組合中的股票出現回落時，或許正是進入的良機。
在符合此描述的金融股票中，有兩檔：American Express (NYSE: AXP) 與 Visa (NYSE: V)。兩者迄今在 2026 年的表現較為低迷，但皆屬高品質企業，值得投資者關注。
人工智慧將創造首個萬億美元企業？我們的團隊剛發表了一份關於少有人知公司的報告，該公司被稱為「必不可少專有」的角色，提供 Nvidia 與 Intel 都不可或缺的技術，繼續閱讀…
在 American Express 與 Visa 之間，哪一檔是更適合巴菲特投資組合的股票？
American Express 標誌位於左側，信用卡背景；Visa 標誌位於右側，結帳背景。
圖表來源：The Motley Fool。
去年底，伯克夏·哈撒威持有近 152 百萬股 American Express，成為僅次於 Apple 的第二大持倉。截至過去十年，American Express 以截至 2026 年 4 月 9 日為止的總回報達 511%。
American Express 成功背後的最重要特徵之一，就是其品牌實力。公司有意將產品定位於高階市場，這類卡片成為客戶的地位象徵。此觀點得到其卓越的權益與回饋方案的支撐。
因此，American Express 吸引了具更高消費力的富裕客戶，使其取得業界領先的低遲延率（charge‑off rate），對獲利產生正面影響。同時，它也能夠偶爾提升年費，例如 2025 年 Platinum 卡的 200 美元漲幅以及 2024 年 Gold 卡的 75 美元漲幅。這些費用增加並未影響其營收成長。
American Express 正積極擴大年輕客戶群。CFO Christophe Le Caillec 在 2025 年第四季財報電話會議上表示：「截至第四季，千禧世代與 Gen Z 客戶已成為美國消費支出最大的族群，且是增長最快的族群。」
這類人若能長期成為 American Express 客戶，將為公司帶來巨大的財務效益。
2025 年 12 月 31 日，伯克夏·哈撒威在 Visa 持有 0.4% 的持股，這在集團持倉中僅佔少量。Visa 股價過去十年總回報為 325%，遠低於 American Express 的表現。
Visa 的營運模式不同，它不涉及貸款活動，僅作為連接各交易方的支付基礎設施。合作銀行如 JPMorgan Chase 與 Capital One 發行兼容 Visa 網路的信用及借記卡。
廣告
結果證明，Visa 是地球上最具盈利性的公司之一。過去十年，Visa 的淨利潤率平均達到驚人的 47.6%。
在競爭方面，Visa 受益於強大的網路效應。一方面其全球卡片使用量達 50 億張；另一方面有超過 1.75 億個接受其卡片支付的商家。隨著生態系擴大，對所有參與方的價值也同步提升。
正是這種 set‑up，使得打破 Visa 的可能性幾乎渺不可及，儘管部分投資者對於 stablecoin 的興起感到擔憂。理想上的競爭支付系統必須在消費者與商家眼中至少提升一個數量級，才能促使其採用。Visa 在經濟體系中已深植，似乎不太可能被取代。
從估值角度看，American Express 的價殖比（P/E）為 21.3，低於 Visa 的 29.8 倍。兩者均較年初時的水準有所下降。但因 American Express 直接面臨信用風險，故其估值不會像 Visa 那樣受到青睞。
未來三年，分析師預期 American Express 的調整後每股收益（EPS）將以 14.9% 的複合年增長率成長。對於 Visa，預期其調整後 EPS 每年將成長 12.5%。
這兩檔 Buffett 股 currently 看起來都是不錯的買入標的。但我認為 American Express 在未來五年內產生更好回報的可能性更高。
在買入 American Express 股票之前，請考慮以下事項：
The Motley Fool Stock Advisor 分析團隊最近辨識出他们认为是目前最適合投資者購買的 10 大股票…且 American Express 未入榜。入榜的 10 支股票在未來可能帶來驚人數位回報。
例如，當 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日 Lists 時，若以我們的建議價購買，1,000 元將成長至 555,526 元！* 同理，Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日 Lists，同樣金額可成長至 1,156,403 元！
需注意，Stock Advisor 的平均總回報為 968%，遠高於標普 500 的 191%。別錯過最新的 10 支清單，Stock Advisor 已開放加入，並支持以個人投資人為核心的投資社群。
See the 10 stocks »
*Stock Advisor 回報截至 2026 年 4 月 12 日。
JPMorgan Chase 是 Motley Fool Money 的廣告合作夥伴。American Express 同樣是其廣告合作夥伴。Neil Patel 未持有提及之任何股票。The Motley Fool 持有並推薦 Apple、Berkshire Hathaway、JPMorgan Chase、Visa，並空頭 Apple。The Motley Fool 推薦 Capital One Financial。The Motley Fool 有全明 disclosed policy。
廣告
🔥 今日市場熱搜標籤
💡 提示：輸入 4 碼股票代號可精確查找個股情報
按 Enter 立即檢索