美光科技受益AI記憶體需求飆升 股價目標或達近700美元

隨著人工智慧（AI）對記憶體需求的持續提升，美光科技（NASDAQ: MU）近12個月股價已大幅上漲。公司最新完成的第二季財報顯示，營收較去年同期幾乎翻倍，且管理層預期第三季將再創新高。

隨著今年及明年盈餘有望顯著成長，這檔科技股預計在未來12個月內再上漲約65%，目標價接近700美元。下面探討美光正抓住的機會與投資人需留意的潛在風險。

Micron作為記憶體與儲存領域的領先供應商，包括DRAM與NAND在內的高階產品是AI資料中心的關鍵部件，推升賣價並帶來季績創新高。就在最新決算會議上，執行長Sanjay Mehrotra稱記憶體是「AI時代的關鍵戰略資產」；高階AI晶片無法脫離這些記憶體資源。公司預期2026年全年度的DRAM與NAND供給將持續超過需求。

在過去，記憶體與儲存市場呈現週期性波動，通常是因供應商過度擴建產能導致過剩供給與價格下降。但美光正積極調整策略，近期簽署首筆為期五年的戰略客戶協議，若再爭取更多長期客戶，將有助於鎖定穩定需求，使公司能更精準規劃產能，避免傳統的景氣波動。

對於投資人而言，這是一個具吸引力的布局。目前股價為420美元，按當前財年的預估盈餘，前瞻本益比（P/E）約為7倍。若美光如期在明年達成共識的99美元盈餘預估，且股價仍維持相同的前瞻本益比，目標價將約為693美元，相對當前價格上漲約65%。

然而，這幅看好的前景亦伴隨風險。美光正擴大製造產能，若於2027年中半達成更高的出貨量，將有助於公司在強勁市場中售出更多產品，但同時也可能成為雙刃劍；過度擴產可能導致供應過剩，對價格與利潤構成壓力。

綜合來說，美光科技在AI驅動的記憶體需求下，正展現出強勁的成長潛力與合理的估值空間，投資人可留意其產能擴張與市場供需變化對風險的影響。