摩根士丹利近日推出比特幣ETF，以僅0.14%的管理費率在首日募集了3300萬美元資金，對比市場上大多數競爭者收取的費用顯著更低，這標誌著一場旨在爭奪最低價格的ETF費用戰正式拉開序幕。業界分析師指出，低費率不僅化解了對內部利益衝突的質疑，也為摩根士丹利的顧問提供了強有力的推介基金的論據。Ric Edelman創辦人Digital Assets Council of Financial Professionals表示，此舉「在價格戰中為摩根士丹利的顧問提供了強有力的主張，能夠說服客戶在投資顧問的建議下選擇其基金」。Eric Balchunas，Bloomberg Intelligence的分析師，更在社交平台上形容「手續費戰在發行人層面是地獄，但在投資者層面是天堂」。Morgan Stanley憑藉其6200億美元資產規模及遍布全球的16,000位金融顧問網路，為這項ETF提供了強大的發行與分發能力，這也是其在價格之外的核心競爭優勢。此舉正值美國總統唐納德·特朗普簽署多項推動加密貨幣的執行指令，並推動友好的監管框架，以期將美國打造成「加密資本之都」。雖然ETF的低費率是突出點，但更值得關注的是其分發策略，即利用摩根士丹利龐大的顧問團隊向現有客戶群推廣比特幣曝險。就在昨日，投資人對新發行的ETF 注資達3300萬美元，按此速度，Edelman 預測一年內可吸引約70億美元資金規模。此舉或將引發其他ETF發行人下調手續費，迫使全橋街的券商被迫跟進以防止資金外流。類似的情況在1990年代Vanguard降低指數基金費用、引發資產管理業費率競爭 down to zero 的歷史事件上已有先例。Edelman 表示，此ETF從三個面向將對市場產生衝擊：一是搶取現有加密ETF的資產，二是吸引新資金進入加密市場，三是迫使其他券商參與以避免喪失客戶與資產管理規模。摩根士丹利的比特幣ETF不僅是一次單純的產品上市，更是一項戰略性佈局，預示著金融機構向加密資產的接受度正持續提升。