华尔街目前對醫藥巨頭禮來公司及其GLP-1產品趨之若鶩。

這家同業對手卻擁有更為謙虛的本益比、更誘人的股息收益率，以及穩固的派息比率。

GLP-1藥物如今在華爾街掀起熱潮，預計減重產品需求將在未来數年保持強勁。這有力助推了禮來公司的增長及其股價走勢。然而，儘管該公司並未參與GLP-1市場競爭，投資者或許選擇這家收益率更高的同業會是更佳決定。

禮來雖是第二个将GLP-1药物推向市场的公司，但其Mounjaro與Zepbound證實了比競爭產品更有效。這兩款藥物現已成為領先的GLP-1療法，預計2025年收入增長率分別高達99%與175%。兩者合計佔禮來總收入的56%。禮來的成敗在很大程度上繫於這兩款藥物的表現。

華爾街並未聚焦於這一風險；該公司股價已被強力推高。其本益比達44倍，股息收益率卻僅可怜的0.6%。禮來的股價似乎已完美計入所有樂觀預期。如果您有價值投資偏好或偏好更多收益，很可能需要將目光轉向別處。

默克並未在GLP-1領域與禮來競爭。默克專注於治療癌症、感染及_cardio_代謝性疾病。這些領域目前或許不如減重話題火熱，但都是極為重要的治療類別。儘管默克面臨部分專利到期，其新藥研發線也相當強勁。

同時，Keytruda在美國市場的主要專利到期可能并不如表面看上去那麼糟糕。默克擁有該藥的國際專利，有效期將延長至2030年代初。此外，它還有一款新的Keytruda給藥方式，有望將專利保護延長至2030年代末。

话说回来，優選默克而非禮來的真正原因，在於估值與收益的結合。默克的本益比僅為16倍，合理得多；其股息收益率則高達2.8%。默克長期維持股息支付，儘管並非每年上調，但過去三十餘年來股息穩步增長。且派息率約50%，在當前時點似乎幾乎沒有削減風險。

嚴格來說，禮來本身並無問題。該公司目前經營得非常出色。然而，華爾街為其股票貼上了極為昂貴的估值標籤。如果您正在尋找一只支付股息的醫藥巨頭，默克可能更符合您的偏好。

考慮買入禮來股票前，請謹記：

The Motley Fool Stock Advisor分析師團隊剛公布了他們認為投資者目前最應买入的10只股票……禮來並未入選。這10檔入選股票在未来數年可能創造巨大的回報。

試想Netflix於2004年12月17日入選時……若在当时投入1000美元，至今將價值534,008美元！ 又如Nvidia於2005年4月15日入選……若在当时投入1000美元，至今將價值1,090,073美元！

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• 截至2026年3月8日之Stock Advisor回報數據。

Reuben Gregg Brewer並未持有文中提及的任何股票。The Motley Fool持有並推薦默克。The Motley Fool設有披露政策。