MPLX（NYSE：MPLX）單位價自去年下半年底部的 50 美元左右持續上揚，現在已接近 60 美元，漲幅已超過 20%。此波上漲主要受到油價上揚及公司擴張計畫的支撐。公司於過去一年產生了 70 億美元的調整後 EBITDA，較前一年成長近 4%，正處於中期單位數增長的下限。2023 年MPLX 投入 55 億美元用於成長計畫，包括收購及成長資本項目，2024 年預計再投入 2.4 億美元。大量在建的擴張項目將持續至本十年末陸續上線，為未來盈餘提供動能。若公司每年盈餘以 5% 的速度成長，並在估值倍數不變的前提下，單位價有望在十年內突破 100 美元。除此之外，MPLX 亦可透過持續回购股票提升每股盈餘，去年已回购 4 億美元，過去五年累計回购近 2% 的流通股份，足以抵消新發行的稀釋。若公司改組為公司制（C‑Corp），其交易倍數有望提升，使股息率更接近傳統管線公司，當前股息率已超過 7%，顯著高於 Williams、Kinder Morgan、Oneok 等大型管線公司 2.8%~5.2% 的股息率範圍。化為公司制後的較高估值與較佳的股息率，將為投資人提供額外的價格上漲空間。綜上所述，在持續中單位數盈餘成長與回购股票的雙重推動下，MPLX 有望在未來十年內達到 100 美元的單位價，同時仍提供高於市場平均的配息回報。