科技股分化加劇 Vanguard資訊科技ETF資產逾1300億美元

自2023年底至2025年底，科技板塊几乎未曾 Interrupted 的上漲，累計上漲幅度達131%。然而在2026年，這個曾被視為最強勢的板塊開始顯露壓力，同時也呈現出分化局面。

在年初迄今的表現上，Vanguard 資訊科技ETF (NYSEMKT: VGT) 雖僅下跌3.6%，較大盤基本持平，但若深入觀察其持倉構成，會發現半導體與軟體等子板塊之間形成截然不同的結果。

BlackRock 的 iShares 半导体ETF (NASDAQ: SOXX) 以約18.6%的 Year‑to‑Date 漲幅領先，其主要持倉包括芯片設計公司如 Micron Technology、Nvidia、Advanced Micro Devices、Broadcom，以及半導體設備製造商 Applied Materials、Lam Research、ASML Holding。相較之下，另一只 BlackRock ETF——iShares Expanded Tech Software ETF (NYSEMKT: IGV) 卻跌了27.2%，其重點持倉包括 Microsoft、Palantir Technologies、Oracle、Salesforce 等企業，這些公司正因 AI 顛覆性技術而面臨大幅拋售壓力。

在圖表中，可見前十大持倉的表現差距顯著，半導體相關股票表現強勁，而軟體板塊則持續下跌。由于 VGT 包含了整個科技板塊的各個子領域，半導體的強勢足以抵消軟體的弱勢，使整體指數表現相對穩健。

值得注意的是，VGT 前三大持倉—Nvidia、Apple、Microsoft—合計佔比高達 43.3%。因此，若整個科技板塊出現大幅下跌，必須同時出現這三檔巨頭的顯著回檔，同時半導體等關鍵子產業也必須出現裂痕。

這樣的結構凸顯了使用 Sector ETF 的一大優勢：在電子和半導體的強勢支撐下，整體風險得以分散。值得關注的是，AI 正在對傳統企業軟體的價值主張造成衝擊，但仍有大量優質軟體股被過度拋售，具備長期持有價值。

總結來說，2026 年科技板塊的分化凸顯了投資者在選擇 ETF 時需更細緻地評估子板塊的表現與風險，同時也提供了捕捉被過度拋售的高品質軟體公司的機會。