Klarna 股價重挫 27% 創 IPO 以來新低 信用損失激增引發市場擔憂

Klarna Group (紐約證交所代碼：KLAR) 作為數位銀行和靈活支付服務提供商，週四收盤價為每股 13.84 美元，較前一交易日下跌 26.95%。該公司股價在發布第四季財報後大幅下挫，財報結果未達市場預期，且公司對短期成長的展望保守，同時信用損失準備金大幅增加。投資者正密切關注該公司在成熟過程中毛利率是否能夠改善。當日交易量達到 4,460 萬股，約為過去三個月平均成交量 350 萬股的 11.59 倍。Klarna Group 於 2025 年上市，自 IPO 以來股價已累計下跌 70%。

更廣泛的市場方面，標普 500 指數下跌 0.29% 至 6,862 點，那斯達克綜合指數下滑 0.31% 至 22,683 點。同業競爭對手 Affirm 收盤價為每股 51.82 美元，上漲 0.23%，顯示整體產業對於近期融資和成長敘事的反應分歧。

Klarna 在 IPO 後短短六個月內股價下跌約 70%，成為為何投資者在購買新上市股票前應給予幾個季度觀察期的最佳例證。儘管 Klarna 在當季的營收、商家數量和活躍用戶分別成長了 38%、42% 和 28%，但仍未達到市場預期。

更嚴重的情況是，Klarna 的信用損失準備金較去年同期激增 59%，再加上令人失望的財測指引，導致股價今日重挫。不過，Klarna 的銀行業務（去年在美國推出了借記卡和銀行帳戶）已將活躍消費者數量翻倍至 1,580 萬人。目前該股以較為合理的 1.6 倍銷售額交易，未來值得持續關注，但僅適合風險承受度較高的投資人考慮。

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