2026 H1財報季收官在即　美股四季度獲利成長解析

第四季財報季正走向結算，截至 2 月 13 日，標普 500 (^GSPC) 成分公司已有 74% 完成 fourth quarter 業績披露，且結合公司實績與分析師預估的加權盈餘成長率已達 13.2%。若此成長率持續，將標誌累計 10 個季的年度盈餘成長紀錄，亦為連續第 5 個季實現雙位數成長。

本週重點聚焦瓦爾瑪 (WMT) 與其他企業的財報發布。Carvana (CVNA) 市場反應不佳，因第四季獲利未達預期且指引模糊，股價在盤中跌幅一度突破 20%；DoorDash (DASH) 則在第四季營收略低於市場預測，調整後 EBITDA 达 7.8 億美元，較去年同期增長 38%且超出分析師預估近 500 萬美元，營收同比成長 28%至 39.6 億美元，亦略低於近 40 億美元的預期；同時其 marketplace 成交總額 (GOV) 达 297 億美元，超出預估的 291 億美元，主要受新客戶與既有顧客訂單增長推動。對於 2026 第一季，DoorDash 預估 marketplace GOV 介於 310 億至 318 億美元之間，仍高於市場預測的 307.5 億美元，調整後 EBITDA 則預期介於 675 億至 775 億美元，低於市場預期的 8 億美元。

其他值得關注的公司還包括 Wingstop (WING)，其第四季獲利與營收皆超出預期，股價當天上漲 14%；Analog Devices (ADI) 在第二季財報後股價在盤前上漲 6%，公司說受益於工業與資料中心客戶需求旺盛，AI 繼續推動半導體銷售；Airbnb (ABNB) 也在盤後上漲 4%，預估第一季營收上限突破 26.3 億美元，較市場預期 25.2 億美元高，第四季營收達成 27.8 億美元卻 EPS 低於預測的 0.65 美元，因公司加大在新體驗與服務的投入。

環保與餐飲連鎖方面，McDonald's (MCD) 在第四季美國同規模銷售成長 6.8% 中表示其「價值計畫」已成功吸引消費者回歸，CFO Ian Borden 強調公司將持續維持 Extra Value Meal，同時關注 GLP-1 測食藥物的普及對飲食行為的影響，已開始調整菜單供應以適應減糖飲品與熱量攝取變化等趨勢。

整體來看，儘管部分公司財報未達預期導致股價波動，但標普 500 營益成長仍保持強勁，預計在本週收尾後將完成本年度最具說服力的盈餘成長週期之一。