Costco 供應公司（Costco Wholesale Corp.）在 2026 年初的股價持續上揚，累計漲幅已超過 18%，主要受惠於新開店鋪的營運推動以及網路與行動應用程式使用者參與度的提升。此同時，關於人工智慧泡沫的市場擔憂仍在延燒，雖然過去三年人工智慧曾是 S&P 500 牛市的主要推手，但 2026 年 AI 相關股票表現疲弱，能源與消費族群股票開始吸引資金流向。

對沖基金 Renaissance Technologies 近期正進行資金重新配置。其在 2026 年第四季將持有的 Nvidia（NVDA）股票數量從 5.63 百萬股削減至不到 90 千股，完全退出 Meta Platforms（META）持倉，並將 Alphabet（GOOG）（GOOGL）的持股量從 2.61 百萬股降至僅 296,000 股。相較之下，Renaissance 在同期間新增持有 Costco Wholesale（COST）股票，持股數從 13,024 股增至 693,000 股，顯示其看好該倉儲式小売商的中長期前景。

Costco 的營運模式以批發採購與降低商品流通成本為核心，能以較低價格提供商品，並透過會員制收取額外收入。其門店僅限會員入內，營造排他性氛圍，同時提供穩定的會員費收益。儘管 Costco 股價在 2026 年迄今已上漲超過 18%，但在過去 12 個月內仍下跌約 5%，表現明顯低於標普 500 指數的 12% 漲幅，亦遠低於其最直接競爭對手沃爾瑪（Walmart）所經營的 山克會員制倉儲（Sam's Club）所帶來的近 30% 標的股價上漲。

就估值議題而言，Costco 的前瞻本益比（P/E）已達 50.1，高於其過去五年平均的 44.8，代表市場對其未來盈餘的預期已被標價過高。公司每季派發現金股息 1.30 美元，若以股價超過 1,000 美元計算，則殖利率僅約 0.5%，投資者在追求穩定收益時需慎重衡量。

考量上述各項因素，Costco 是否值得投資人重新審視，仍是市場關注的重點問題。