去年有多款加密貨幣幣種一度衝上歷史新高。當時市場期待通膨降溫及利率走低，激勵投資人重新擁抱這類高風險資產。然而今年以來，隨著通膨持續居高不下、聯準會三年來首次升息，加上旨在為加密貨幣建立明確監管框架的《CLARITY法案》黯然落馬，加密市場的熱潮明顯消退。
不過，對於那些看好這塊市場在2030年前重新升溫的投資人來說，這波回檔或許反而提供了進場機會。在所有標的中，全球市值最大的兩大加密貨幣——比特幣（BTC）與以太幣（ETH）——仍是參與這波復甦的首選標的。
比特幣
比特幣是全球市值最高的加密貨幣，採用耗能龐大的「工作量證明」（Proof-of-Work, PoW）共識機制進行挖礦。比特幣的最大供應量上限為2,100萬枚，目前已有逾2,000萬枚被開採完畢，最後一枚比特幣預計將於2140年問世。
此外，比特幣每四年會進行一次「減半」（halving），使挖礦難度與獲利門檻大幅提高。這也是為何比特幣最初僅用一般CPU和GPU就能挖出，如今卻需要仰賴部署在專業資料中心、搭載特殊應用積體電路（ASIC）礦機的礦機機隊來運算。
這種稀缺性使比特幣與黃金更為相似，但相較於實體黃金，比特幣更易於移轉與分割成更小單位（即「聰」，satoshis）。2024年初現貨比特幣 ETF問世後，散戶與機構投資人也能在無須自行管理加密錢包與私鑰的情況下，輕鬆參與比特幣投資。
以目前約82,000美元的價格來看，比特幣仍遠低於去年10月創下的約126,000美元歷史高點。不過，三大順風可望推動比特幣在2030年前走高。首先，美國國債規模於今年夏天飆破40兆美元，可能促使投資人轉向黃金等避險資產；若比特幣能穩住陣腳、持續坐穩「數位黃金」的地位，將有望受惠於這股資金輪動。
其次，比特幣將於2028年迎來下一次減半，稀缺性將再次獲得強化。最後，隨著愈來愈多機構投資人將其視為對沖法幣貶值的工具，比特幣的需求可望進一步攀升。因此，雖然比特幣短期內仍可能維持高波動，但作為長線投資標的依舊具吸引力。
以太幣
以太幣（Ether）是以太坊區塊鏈的原生代幣，也是全球市值第二大的加密貨幣。它過去曾與比特幣同樣採用挖礦機制，但在2022年轉換為「權益證明」（Proof-of-Stake, PoS）機制。
作為PoS代幣，以太幣已無法再透過挖礦取得，但可透過「質押」（staking，即鎖倉以賺取類似利息的獎勵）的方式參與區塊鏈運作。此外，以太幣也支援智慧合約（smart contracts），這項功能被廣泛用於開發去中心化應用程式（dApps）及其他加密資產。
以太幣被用於支付鏈上交易的「Gas費用」——換言之，以太坊的開發者生態系愈壯大，以太幣的價值就愈高。以太坊已是全球最大的開發者導向區塊鏈，累計開發者人數突破百萬，且隨著愈來愈多真實世界資產（RWA）代幣化，以及為自主AI代理人提供經濟交易與身分驗證服務，其成長空間依然可期。
以太坊面臨來自Solana、Cardano等速度更快的第一層（L1）PoS區塊鏈的競爭。不過，以太坊正持續升級其第二層（L2）解決方案——這類方案將交易打包後於鏈下高速處理，以維持競爭力。
以目前約2,400美元的價格來看，以太幣同樣遠低於去年8月創下的約4,950美元歷史高點。不過，其近期的「Glamsterdam」升級有望透過提高Gas上限（進而降低單筆交易Gas費用）並提升區塊鏈擴展性，吸引更多開發者回流。因此，若你看好開發者社群持續擁抱去中心化應用、AI代理人及真實世界資產代幣化的趨勢，在多頭尚未回神之際，或許正是布局以太幣的良機。