一般來說，高價股之所以能享有較高的本益比，是因為它們擁有其他同業難以匹敵的優異成長率。然而，凡事總有另一面：當這些個股的估值建立在極高的市場期待之上時，一旦市場情緒轉變，它們往往也最容易面臨大幅回檔的風險。
一家公司的品質是否真能支撐其高昂的股價，幾乎是所有投資人都感到頭痛的難題。這也是StockStory創立的初衷——協助投資人從投機炒作中分辨出真正的投資機會。基於此，本文將介紹一檔值得長期持有的高價股，以及兩檔存在顯著下跌風險的個股。
兩檔建議賣出的高價股：
Marcus & Millichap（MMI） 遠期本益比：43.2倍
Marcus & Millichap（NYSE: MMI）創立於1971年，專精於商業不動產投資銷售、融資、研究及顧問諮詢服務。
為何我們迴避MMI？
- 過去五年來，該公司的產品與服務營收以年均1.5%的速度下滑，顯示市場忠誠度不足
- 預計未來一年自由現金流利潤率將縮減7.3個百分點，顯示公司為維持競爭力將消耗更多資本
- 資本回報率持續下滑，且起點已經偏低，反映出管理層過去及目前的投資決策效率不彰
Marcus & Millichap目前股價為28.04美元，對應的遠期本益比為43.2倍。歡迎閱讀我們的免費研究報告，了解為何您在建構投資組合時應三思而後行。
Strategy（MSTR） 遠期股價營收比：104.8倍
Strategy（前身為MicroStrategy，NASDAQ: MSTR）最初是一家傳統的商業智慧軟體供應商，如今除了開發AI驅動的企業分析軟體外，同時也是比特幣的主要企業持有者之一。
為何我們對MSTR保持警戒？
- MicroStrategy的核心分析軟體業務已被其「All-in比特幣」策略所掩蓋，導致產品創新與企業客戶合約缺乏應有的關注
- 公司以舉債方式買進比特幣，將股東的投資命運與加密貨幣波動及利率變動掛鉤，放大了下檔風險與不確定性
- 從正面角度來看，其龐大的比特幣儲備為執行董事長Michael Saylor提供了獨特的跳板，使其能掌握加密貨幣上漲紅利，並吸引尋求槓桿型數位資產曝險的買家
Strategy目前股價為135.46美元，相當於104.8倍的遠期股價營收比。如欲全面了解為何您應謹慎看待MSTR，請查看我們的完整研究報告（免費下載）。
一檔建議買進的高價股：
Palantir Technologies（PLTR） 遠期股價營收比：50.6倍
Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）之名取自《魔戒》中具有全知能力的「真知晶球」，該公司開發的軟體平台協助政府機構與企業整合、分析數據，並將其轉化為可執行的決策依據。
為何我們青睞PLTR？
- 過去一年帳單金額（billings）平均成長率達76.7%，顯示新合約管道健康，應可持續推升未來營收
- 銷售與行銷支出的回收週期短，使公司得以持續重金投資，同時快速導入大量新客戶
- 自由現金流利潤率高達56.5%，使公司有能力持續進行再投資或回饋資本給股東
Palantir Technologies目前股價為184.10美元，遠期股價營收比為50.6倍。現在是否是進場買進的好時機？請參閱我們的完整研究報告，報告免費提供。
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