美國社會安全局（SSA）正式公布2027年生活成本調整（COLA）幅度為3.6%，遠高於2026年初時市場的普遍預期。根據SSA統計資料，今年8月退休人員的平均月領福利金約為2,087.52美元，相當於每年約25,050美元；加上明年3.6%的調漲後，退休族每年可望額外領取約901.80美元的福利金。
然而，退休人士長期以來持續面對居高不下的通膨及節節攀升的生活成本問題。2027年的COLA調幅是否足以支應開支，仍是各界爭論不休的話題。
調漲幅度如何得出
社會安全COLA的設計宗旨，是確保退休人員的購買力能與通膨同步成長，因此其調幅自然是依據通膨數據來決定。雖然市場普遍關注的是「都市消費者物價指數」（CPI-U），但COLA的計算基礎其實是「都市受僱勞工與文書工作者物價指數」（CPI-W），後者是CPI-U的子集合。
SSA會觀察每年第三季（7、8、9月）的CPI-W數據，計算平均值後，再與前一年同期的平均值進行比較，兩者之間的百分比差距即為隔年的COLA調幅。即便期間出現通貨緊縮，COLA也不會調降（不得為負值）。
進入2026年之際，市場原本預期通膨將持續降溫，多數策略師甚至預期聯邦準備理事會（Fed）將啟動降息循環。然而，這一切在伊朗戰爭爆發後出現重大轉折——油價飆漲，進而推升通膨走高，並促使Fed已經升息一次，年底前市場預期還會再升息一碼。
35年來第五高的調漲幅度
就COLA的歷史紀錄而言，3.6%絕對是個不容忽視的數字。事實上，這是過去35年來第五高的調漲幅度。
退休人員過去幾年其實也享受了相當優渥、甚至是非常高的COLA調幅，這主要是因為2021年與2022年的通膨飆漲至今仍未回落至聯準會設定的2%目標：
2021年：5.9% 2022年：8.7% 2023年：3.2% 2024年：2.5% 2025年：2.8% 2026年：3.6%
但多數退休族都心知肚明，COLA其實是一把雙刃劍：福利雖然調升，生活成本同樣也在水漲船高。自疫情爆發以來，各項物價飛漲，使「可負擔性」成為多數消費者最關心的議題。
此外，長年以來不少利害關係人主張，COLA的調幅根本追不上真實的通膨步伐。立場超然（非黨派）的「高齡公民聯盟」（Senior Citizens League，簡稱SCL）每年都會針對此議題進行專題研究。
在SCL於2026年發布的「購買力流失研究」（Loss of Buying Power study）中，該組織發現2026年的福利相較於2016年，實際購買力僅剩0.836美元，亦即過去十年間福利的購買力已蒸發了13.7%，原因正是COLA調幅跟不上真實世界的通膨。
SCL進一步指出，COLA追不上通膨的主要原因之一，在於政府採用CPI-W作為計算基準，而該組織認為CPI-W所衡量的價格組合，並無法反映一般長者的真實消費結構。
SCL主張COLA的計算應改用「62歲以上美國人物價指數」（CPI-E），但這項變更必須經由國會立法通過。
不過從正面角度來看，疫情以來的高額COLA確實帶來了一定助益。例如SCL於2024年的研究便指出，由於COLA追不上通膨，退休人員的購買力自2010年以來累計流失約20%。
話雖如此，大多數退休人員仍需要龐大的補充性儲蓄，單靠每年的社會安全福利金，恐怕難以支應沒有固定薪資收入情況下的多年生活開支。因此，高額的COLA雖然有助於緩解部分壓力，但要徹底解決社會安全退休族的財務負擔問題，恐怕仍是杯水車薪。