美國家庭收入不確定性創新高 37%民眾對來年收入毫無把握

美國家庭的收入不確定性已飆升至歷史新高。根據聯邦準備理事會最新公布的家庭金融調查報告，2025年高達37%的美國家庭坦言對來年收入「毫無把握」，創下該調查自1989年開辦以來的最高紀錄。儘管近期家庭收入已逐步回歸正常水準，這項數據卻凸顯出民眾對未來財務前景日益加劇的焦慮感。

聯準會這份名為《2022年至2025年美國家庭金融變化》（Changes in U.S. Family Finances from 2022 to 2025）的報告，深入剖析美國家庭在疫情後的經濟適應狀況。報告不僅聚焦於近期實際收入表現，更著重於民眾對未來收入的預期心理。整體而言，雖然回報前一年收入異常的家庭數量已有所減少，但對未來所得感到不確定的比例卻持續攀升。

關於37%不確定性數據的內涵

《家庭金融狀況調查》（Survey of Consumer Finances）自1989年起每三年進行一次，是追蹤美國家庭收入、資產、負債與整體財務狀況的重要指標。相較於以個別勞工為對象的就業調查，該調查涵蓋不同財富等級的家庭，包括擁有大量資產的高淨值族群在內。

聯準會所引用的收入數據，實際上是2024年（也就是2025年調查的前一曆年）所獲得的薪資所得。調查中另設一題詢問受訪家庭是否對來年收入有明確概念，以此衡量對未來所得的不確定性。

2025年調查結果顯示，高達37%的家庭表示缺乏這份確定感，創下該調查開辦以來的最高比例。這項數字自2019年調查以來持續攀升，但聯準會並未進一步解釋為何愈來愈多家庭對未來收入感到茫然。

值得注意的是，「收入不確定性」並不等同於「財務困境」。調查並未證實這些表示不確定感的家庭正面臨失業、收入縮水或預期薪資下修等狀況，兩者之間存在本質上的差異，不宜混為一談。

另一方面，報告也指出，回報前一年收入「異常高或異常低」的家庭比例已較先前下降。在2022年調查中，這項比例曾衝高至28%，聯準會認為這與新冠疫情期間的特殊經濟環境及相關政策有關；然而到了2025年，該比例已回落至23%，大致回到疫情前的水準。儘管經歷異常收入波動的家庭減少了，對未來所得感到不確定的比例卻持續攀升，形成鮮明對比。

從整體收入數據來看，同樣呈現分歧的發展態勢。經通膨調整後的美國家庭實質收入中位數，在兩次調查期間成長7%，從2021年的7萬6,900美元（約6萬8,400歐元、5萬8,000英鎊）上升至2024年的8萬2,200美元（約7萬3,150歐元、6萬2,000英鎊）；然而實質平均收入卻下滑6%。

數據背後的經濟壓力

聯準會的調查結果出爐之際，正值美國經濟經歷多重轉折，包括就業市場變動、通膨壓力與家庭債務攀升等多重挑戰。報告指出，2022年至2025年間，美國民間失業率從3.7%上升至4.2%；同一期間，消費者物價指數（CPI）年增率平均達3.6%。這些數據雖勾勒出整體經濟環境的輪廓，卻無法直接說明家庭對未來收入感到不確定的原因。

家庭在貸款繳納方面也面臨日益嚴峻的挑戰。聯準會數據顯示，回報有逾期貸款紀錄的家庭比例，從2022年的約12%攀升至2025年的近20%，其中超過8%的家庭表示有至少兩個月的款項尚未繳清，相較之下，2022年僅有5%。雖然這些數字清楚反映出部分家庭承受的財務壓力日益加重，但報告同樣未釐清繳款困難是否為收入不確定感的成因之一。

最新的消費者信心數據也印證經濟信心依舊疲弱。密西根大學10月初公布的消費者信心指數初值跌至46.3，低於9月最終讀數的48.1。然而，消費者信心指數與聯準會所衡量的「收入不確定性」屬於不同面向的家庭財務指標，且兩者蒐集時間點不同，內容不宜直接類比。

退休儲蓄呈現不同面貌

聯準會的報告同樣涵蓋退休計畫參與率與儲蓄規模的數據，雖然並未說明臨屆退休年齡的家庭是否較其他族群更對收入感到焦慮。2025年調查顯示，在戶長年齡介於45至64歲的家庭中，約有70%參與了某種形式的退休計畫，其中涵蓋個人退休帳戶（IRA）、確定提撥制（DC）以及確定給付制（DB）等退休金方案。

若聚焦於55至64歲、且持有IRA或確定提撥制退休帳戶的家庭，平均退休儲蓄金額已從2022年調查的58萬8,500美元（約52萬4,000歐元、44萬2,600英鎊）成長至2025年的67萬200美元（約59萬6,000歐元、50萬4,000英鎊）。上述數字均以2025年實質美元計算。

不過，這些平均值僅適用於持有特定退休帳戶的家庭，並非所有臨屆退休的整體家庭族群，同時也無法顯示這些家庭在日常開支上擁有多少可動用現金。

另一方面，經濟分析局（BEA）的數據顯示，美國個人儲蓄率在2026年8月降至4.1%，低於7月的4.6%。該指標衡量個人儲蓄佔可支配所得的比重，與個別家庭的緊急預備金多寡並不相同。

綜合來看，聯準會這份報告凸顯了一項關鍵訊息：近期實際財務成果與對未來收入的預期心理之間，正出現嚴重背離。儘管經歷異常收入波動的家庭已見減少，創新高的比例民眾仍對來年收入感到茫然無措。