比特幣（BTC）近期在8萬美元附近再度出現大規模「虧損拋售」的投降潮，根據鏈上數據分析機構Glassnode的最新報告，這可能預示著賣壓已瀕臨耗盡。Glassnode指出，今年8月初、8月中旬以及9月出現的已實現損失（realized losses）急增現象，皆與比特幣當時的局部價格底部吻合，因此當前8萬美元區間極有可能為比特幣提供短期支撐。
不過，比特幣後市走向仍充滿不確定性。8.3萬美元附近的技術性阻力、持續性的現貨比特幣 ETF資金外流，以及8.06萬與8.23萬美元兩處集中的槓桿清算密集區，皆意味著比特幣在確立更明確的方向之前，可能還會經歷一段劇烈震盪。
Glassnode識別賣方投降訊號
Glassnode於2026年10月15日報告指出，當比特幣在8萬美元附近交易時，市場再度上演賣方投降事件。所謂「投降」，是指投資人在高度不確定性或價格下跌期間認賠賣出持股的行為。Glassnode在10月16日的分析中提到，先前於8月初、8月中旬及9月出現的幾波已實現損失激增，皆恰好發生在市場局部底部之際，最新一波呈現相同模式。
已實現損失衡量的是投資人在低於買入成本的價格賣出比特幣時所承擔的虧損金額。這項指標若急劇上升，往往代表持幣者是在被迫壓力下退場，而非耐心等待反彈。Glassnode 10月14日發布的《Boxed In》報告亦顯示，長期持有者（long-term holder）的已實現損失已較8月12日的峰值大幅下滑約85%。報告進一步指出，目前實現獲利賣出的部位已逐漸超越虧損拋售的部位。
這些發展為比特幣價格提供潛在的正面訊號。當被迫性或情緒性賣壓消退時，市場穩定所需的即時買盤力道也會隨之降低。然而，僅憑投降現象本身，仍不足以確認耐久底部已然成形。
8萬美元支撐面臨關鍵考驗
在10月15日至16日的報告期間，比特幣價格於8.2萬至8.3萬美元區間整理，此前一度在本月稍早短暫跌破8萬美元。本次反彈使BTC回到具心理意義的8萬美元關卡之上，但市場仍須克服鄰近的阻力區。
Glassnode將美國現貨比特幣 ETF的平均成本基礎約8.15萬美元，列為重要的支撐參考點，這代表美國現貨ETF所持比特幣的平均取得成本。根據該機構10月14日的分析，比特幣雖於10月8日與10月13日兩度跌破此一水位，但當日收盤均成功站回。Glassnode警告，若日線收盤跌破ETF成本基礎，將削弱近期最關鍵的鏈上支撐。報告亦點出幣安（Binance）在8萬美元附近有大量買單掛出，形成另一個值得關注的支撐層級。
另一方面，TradingView分析師Virupandey81發布的技術分析將7.9821萬美元視為關鍵下行門檻。圖表將初步多方參考價設於8.1263萬美元，並建議在8.3014萬美元上方確認後再加碼部位。
若比特幣能守穩支撐並突破8.3014萬美元確認價，圖表顯示的首個上行目標為8.7233萬美元，其次為預估延伸目標約9.1754萬美元。這些均為技術性目標而非已確認的預測，要達到這些價位，BTC必須克服中途的層層阻力。若價格持續跌破7.9821萬美元，則偏多格局將遭到破壞，同一張圖表亦顯示下行可能測試7.7839萬美元與7.6377萬美元兩個預估價位。
這項區分對任何比特幣價格預測至關重要：當一個潛在支撐區能多次成功守穩時，其參考價值會愈發強化；反之，若出現明確跌破，則即使原本看多的格局也將被推翻。
比特幣清算熱力圖聚焦8.23萬與8.06萬美元
比特幣的衍生品市場提供另一項關於短期波動可能爆發位置的線索。CoinGlass分享的48小時清算熱力圖顯示，槓桿持倉在8.23萬與8.06萬美元附近高度集中。上方約8.23萬美元區域為潛在清算密集區，下方約8.06萬美元則有另一群槓桿曝險集中。當BTC逼近這些價位時，被迫性倉位平倉可能放大價格波動幅度。
清算熱力圖是用來估算槓桿部位可能在何處遭強制平倉的工具，但並不保證買賣單一定會出現，且隨著交易人調整持倉，圖中顯示的密集區也會隨之變動。若價格上攻突破8.23萬美元，可能觸發押注進一步下跌的交易人遭清算，進而為上行走勢增添動能；反之，若價格下殺至8.06萬美元，槓桿多方部位將承受壓力，加速下跌的風險也將升高。
這些價位同時與Glassnode所點出的更廣泛支撐區相當接近，使得8萬至8.23萬美元區間在比特幣短期價格預測中格外關鍵。然而，清算活動仍應結合現貨市場買盤、交易量與ETF資金流綜合評估，僅由強制平倉所引發的暫時性價格急漲，未必能形成持久趨勢。
比特幣 ETF資金外流為價格前景增添壓力
儘管鏈上數據釋出潛在支撐訊號，機構投資人資金流向仍是市場隱憂。根據基金流向數據，美國現貨比特幣 ETF在截至10月16日的五個交易日內，合計淨流出約2.286億美元；本月至今淨流出金額已達約6.15億至6.18億美元。
貝萊德（BlackRock）的iShares Bitcoin Trust（IBIT）單週即流出約1.65億美元，其中10月16日單日便流出約7,180萬美元；富達（Fidelity）的Wise Origin Bitcoin Fund同期亦錄得資金外流。這些數據顯示，投資人在統計期間從基金撤出的金額超過其投入金額。然而，社群平台X上@Danny_Crypton所發文指稱貝萊德「在公開市場上拋售5.7億美元比特幣」的說法，並未獲得證實。
ETF資金外流反映的是投資人淨贖回與基金活動，不應直接解讀為資產管理公司在刻意打壓比特幣價格。在評估機構賣壓與比特幣崩盤風險時，這項區分至關重要。不過，若持續性的贖回潮與更廣泛的風險趨避情緒同步發生，仍可能削弱市場需求的一個重要支柱。Glassnode 10月14日的報告同樣指出，現貨比特幣 ETF在9月底短暫轉為淨流入後，又再度回到淨賣出狀態。
ETF資金外流與已實現損失下滑的組合，呈現出一幅喜憂參半的市場面貌。既有持幣者的賣壓或許正在緩解，但新的投資需求尚未釋出明確的復甦訊號。
比特幣後市走向
比特幣的下一波走勢，將取決於買方能否在消化賣壓並克服鄰近阻力的同時，守穩8萬美元支撐區。在偏多情境中，若BTC能維持約8.15萬美元的ETF成本基礎附近、守住8萬至8.06萬美元支撐區，並向上突破8.3014萬美元，根據TradingView圖表預估，首個上行目標為8.7233萬美元，更遠的目標則指向9.1754萬美元。
在偏空情境中，若比特幣失守7.9821萬美元技術門檻且無法收復，則7.7839萬與7.6377萬美元附近的預估價位將成為觀察重點，而清算活動的湧現更可能加速跌勢。Glassnode的投降數據雖顯示部分賣壓可能已逼近極端，但這僅是市場全貌的一部分。ETF資金流、流動性環境、現貨需求以及價格在支撐區附近的表現，都將共同決定最新的虧損拋售事件究竟標誌著局部底部，抑或只是比特幣下跌過程中的又一次中場休息。
就目前而言，8萬美元區間仍是比特幣價格預測中的關鍵參考價位。若能出現持久性反彈，將強化上探更高目標的論據；若是出現明確跌破，則這項新浮現的穩定訊號將面臨嚴峻考驗。