機構法人持續加碼！Marvell Technology獲多家對沖基金與投行青睞，目標價上看370美元

投資顧問公司Frank Rimerman Advisors LLC於第三季新建倉半導體大廠Marvell Technology, Inc.（NASDAQ：MRVL），根據HoldingsChannel報導，該基金共購入9,570股，總價值約253萬美元（約新台幣7,800萬元）。

除Frank Rimerman外，多家避險基金與機構投資人亦於近期調整對Marvell的持股。全球資產管理龍頭貝萊德（BlackRock Inc.）於第二季將其Marvell持股大舉增加34.1%，期間加碼21,798,190股，目前持有85,641,174股，總市值高達255.1億美元。道富集團（State Street Corp）同季加碼幅度更為驚人，達79.3%，新增18,495,866股，累計持股41,834,272股，市值約124.6億美元。美國銀行（Bank of America Corp DE）於第二季新建倉Marvell，投資金額約26.08億美元；紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon Corp）同期增持幅度達153.3%，新增481萬股後累計持有795萬股，市值約23.71億美元。此外，英國 Legal & General Group Plc 亦於第二季新建倉Marvell，投資金額約17.43億美元。整體而言，機構投資人與避險基金目前合計持有Marvell約83.51%的股份。

【股價表現與財務體質】

Marvell於週五開盤價為227.83美元。公司流動比率為3.17、速動比率2.62、負債權益比僅0.27，財務結構健全。股價52週低點為70.68美元，52週高點達329.88美元，顯示波動幅度不小。50日簡單移動平均線為241.14美元，200日均線則為216.11美元。公司目前市值約1,997.8億美元，本益比（PE）為75.19倍，預期本益比成長率（PEG）為6.79，Beta值2.26。

【最新財報表現亮眼】

Marvell於8月27日（週四）公布最新季度財報，每股盈餘（EPS）達0.94美元，較市場普遍預期的0.93美元高出0.01美元。公司股東權益報酬率（ROE）為13.57%，淨利率27.93%。當季營收達27.4億美元，亦優於分析師預期的27.2億美元，並較去年同期成長36.5%；去年同期EPS僅為0.67美元，顯示獲利能力大幅躍進。公司同步釋出2027財年第三季財測，預估EPS將介於1.050至1.150美元之間。賣方分析師普遍預期Marvell全年度EPS將達3.05美元。

【股利政策】

Marvell近日宣布季度股利，每股配發0.06美元，將於10月29日（週四）發放，登記日在10月9日（週五），除息日同為10月9日。以此計算，全年股利總額為0.24美元，殖利率約0.1%，股利支付比率（DPR）為7.92%，顯示公司仍保留絕大部分盈餘用於再投資與業務擴張。

【分析師評等與目標價調整】

多家研究機構近期對Marvell發布最新評等。Stifel Nicolaus於10月7日（週三）將目標價由350美元調升至370美元，並給予「買進」評等。HC Wainwright於8月25日重申「買進」評等。高盛於10月7日維持「中立」評等，目標價270美元。花旗於8月21日將目標價由225美元調高至275美元，同樣給予「買進」。Erste Group Bank則於7月15日將評等由「買進」下調至「中立」。整體而言，目前有2位分析師給予「強力買進」、30位「買進」、7位「中立」，依MarketBeat.com數據，公司平均評等為「溫和買進」，平均目標價為327.36美元。

【內部人交易動態】

根據證券交易委員會（SEC）申報資料，執行長 Matthew Murphy 於10月15日（週四）依預先安排好的Rule 10b5-1交易計畫，出售7,500股，平均售價235.47美元，總交易金額約176.6萬美元。出售後，Murphy直接持有768,186股，市值約1.81億美元，持股減少0.97%。此次出售主要為履行與股權獎勵歸屬相關的稅款扣繳義務。此外，營運長 Chris Koopmans 於10月1日（週四）同樣依10b5-1計畫出售10,000股，平均售價262.05美元，總金額262萬美元；出售後直接持有207,941股，市值約5,449萬美元，持股減少4.59%。整體而言，過去一季內部人合計出售57,285股，總值約1,284萬美元；目前公司內部人持股比例僅0.12%。

【本週影響Marvell的關鍵新聞】

正面消息方面，Marvell近期舉行的投資人日活動凸顯市場對客製化AI晶片、資料中心基礎建設及網路矽晶片的強勁需求，公司並調高長期銷售展望，支撐市場對其營收與獲利成長的樂觀看法。Erste Group Bank亦調升其EPS預測，分析師普遍看好Marvell在AI與資料中心市場的成長潛力。

中性消息方面，除前述執行長出售7,500股外，內部人Sandeep Bharathi亦出售3,685股，兩筆交易均依預先安排的10b5-1計畫進行，主要為履行與歸屬股權獎勵相關的稅款扣繳義務，因此作為公司展望訊號的參考性較低。

負面消息方面，博通（Broadcom）執行長 Hock Tan 警告AI基礎建設所需的資本支出規模龐大，拖累包括Marvell在內的客製化AI晶片類股，市場憂心超大規模雲端服務商（hyperscalers）可能縮減支出或要求更高報酬率，尤其在Marvell股價歷經大漲後，估值壓力升高。此外，美國通膨數據升溫與利率預期上調，觸發科技及半導體類股整體拋售潮，高成長股如Marvell因估值高度仰賴未來AI驅動的獲利，受衝擊尤為明顯。

【公司簡介】

Marvell Technology, Inc.（NASDAQ：MRVL）為半導體解決商，專注為資料中心、電信網路、企業系統、汽車應用及其他連網市場開發基礎建設方案，產品涵蓋資料處理與網路處理器、客製化特殊應用積體電路（ASIC）、乙太網路交換器與控制器、儲存控制器、連接性產品及光電解決方案，支援複雜運算與通訊環境中的資料傳輸、處理、儲存與安全需求。