美國股市 Thursday 走低，廣範圍的科技賣壓持續，投資人正待望亞馬遜（AMZN）財報的公布，並評估 Alphabet（GOOG）巨額 AI 投資計畫的影響。同時，他們也在消化一系列顯示勞動市場再度顯示疲弱的數據。

標普500指數（^GSPC）下跌約 0.9%，納斯達克綜合指數（^IXIC）下跌 1.3%，而道瓊工業平均指數（^DJI）雖然包含較少的科技股，卻仍微跌約 0.5%。


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（^DJI）

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指數代號：^DJI ^IXIC ^GSPC


市場正經歷一場約為萬億美元的科技資金縮水，投資人正在思考某些軟體股是否因過度估值而承受過大的跌幅。近期的跌勢主要受到對 AI 颠覆傳統軟體玩家的風險的擔憂所驅動，這類風險在過往的 massive AI 投資聚焦期間被投資者忽略。

Wall Street 正在消化最新一波企業財報，特別是大型科技公司在 AI 基礎建設與需求方面的重大布局。 Alphabet 在其季度報告中提出將 AI 投資額大增至最高 1850 億美元，股價隨之下跌超過 5%。

現在的焦點轉向將於 Thursday 市場收盤後公布財報的 Amazon（AMZN），投資者特別關注其雲端服務部門 AWS，預計 AWS 銷售將 growth 21%。

与此同时，勞動市場傳來新的弱勢信號：上週的求職者申請失業救濟金人數增幅超出預期，且最新報告顯示上個月是自 2009 年以來最嚴重的 January 波動月份。這些消息緊接在 ADP 報告顯示 1 月份新增工作機會少於預期之後而來，政府每月勞動市場報告將於下週三公布。

在其他大宗商品方面，銀價（SI=F）當天暴跌最高達 17%，擦掉兩天內的全部回升，亦即將其從前兩日的恢復全部抹去。儘雖如此，金屬價格仍較前期高點有所回落。有分析師指出，近期銀價與黃金（GC=F）的強勢漲勢可能過快過高，後市仍可能出現進一步調整。

比特幣（BTC-USD）亦隨之下跌，原因在於美國財政部長 Scott Bessent 表示對數字貨幣不會提供救助，這讓加密市場再度失望。此舉使比特幣跌破關鍵的 7 萬美元關口，顯示市場信心受挫。

--- 美股週初週申請失業救濟人數上升 ---

美國上週的失業救濟申請人數增幅超出預期，主要受到全美多個雪暴的影響，促使更多人申請救濟。勞工部報告顯示，結束於 1 月 31 日的那週，失業救濟申請人數上升 22,000 人至 231,000 人，已超過經濟學家的預期。連續申請失業救濟的人數也上升至 184 萬人。儘管冬季天氣導致的季節波動不可避免，但這些數據仍顯示美國勞動市場保持相對穩定，只是呈現緩慢放緩的跡象。

在「低招低釋」的勞動市場趨勢下，1 月份的裁員數量已升至 17 年來創下同月最高記錄，這是根據 Challenger 發布的數據所揭示的趨勢。

--- Amazon AWS 與微軟 Azure 表現受關注 ---

Yahoo Finance 的 Karen Friar 報導指出，Amazon 的雲業務（AWS）表現將是投資者高度關注的焦點，尤其在 Microsoft（MSFT）上週股價因雲端增長放緩而跌價後更受矚目。Bloomberg 強調，Amazon 在 10 月的財報中曾因 AWS 銷售超出預期而股價上漲近 10%，但現在的市場情緒卻開始擔憂 Microsoft Azure 的放緩是否會波及更廣泛的雲端服務市場。

"目前尚不清楚 Microsoft 的失望是否源於公司特有的問題，還是反映了整個雲端領域的放緩," Catalyst Funds 馬克·米勒（David Miller）指出。"如果後者成立，那麼這種趨勢可能會繼續傳導。"

這些討論正值科技產業對軟體市場的負面情緒升溫之際，投資者正努力分辨在數百億美元的 AI 投資中哪些公司是贏家、哪些是輸家。

--- Nio 資訊 ---

中國電動車製造商 Nio（NIO）於 Thursday 早上發布利潤預警，預計將在第四季度實現首次營運獲利。公司預計調整後營運獲利介於 2 億至 7 億人民幣人民幣之間（約合 2900 萬至 1 億美元）。此預測歸功於銷售持續增長、產品組合利潤率提升以及持續的成本削減措施。此消息傳出後，Nio 股價在盤前交易中上漲 6%。

--- Estee Lauder 股價下挫 ---

The Estée Lauder Companies（EL）在 Thursday 市場收盤前暴跌 10%，即使 malgré 超出分析師預期的每股收益與營收表現，亦仍受到關稅帶來的衝擊而下跌。

--- e.l.f. Beauty 成長預期 ---

e.l.f. Beauty（ELF）在 2025 財年第四季展現出韌性，交出超出預期的獲利與強勁的業績指引。公司將 2026 財年的營收指引上調至 16 億至 16.1 億美元的範圍（此前預測為 15.5 億至 15.7 億美元），同時提升每股收益預期至 3.05 美元至 3.10 美元（此前為 2.80 美元至 2.85 美元）。股價在盤前曾上漲最多 8%，但由於毛利率受到關稅成本影響而有所回落，後市有所回補。e.l.f. 於 2025 年收購了 Hailey Bieber 的 Rhode 品牌，並在獲利聲明中強調其「價值主張、創新能力與 Disruptive Marketing 引擎仍將推動品牌成長」。

--- Qualcomm 市場反應 ---

Qualcomm（QCOM）在 Thursday 盤前股價跌幅約 11%，虽然第一季度營收與獲利均超出預期，但其第二季的預測則較市場預期稍低。company 在第一季的營收年增 5% 至 123 億美元，調整後每股收益升至 2.78 美元；Wall Street 的預期為 121 億美元營收與 2.75 美元每股收益，均被超越。然而，對於第二季的預測收入介於 102 億至 110 億美元之間（中位數約 110 億美元），調整後每股收益預計在 2.45 美元至 2.65 美元之间（Street 風格為 2.87 美元），顯示對未來表現的保守預測。Qualcomm 強調，記憶體晶片短缺已對其毛利率造成壓力，同時智慧型手機市場仍受限，但公司仍相信在高階智慧型手機需求持續增長的支撐下，將在 2029 財年實現收入目標。

--- 金屬市場動態 ---

Bloomberg 報導指出，白銀（SI=F）出現 Sharp 下跌，剔除了兩天的短暫恢復，黃金（GC=F）亦跟隨下跌。白銀在亞洲交易時段曾短暫觸及每盎司 90 美元上方，但在歷史性的強勢後回落超過三分之一，最終跌幅達 17%。

Christopher Wong，Owe Kan Banking Corp. 的策略師表示，近期「資產類別的情緒转向沉悶，包括區域股市與金屬」形成「資金流動性不足的負循環」。同樣，黃金在波動交易中也下跌最高 3.5%。

COMEX 延遲報價 • USD

（GC=F）

4,881.40 -69.40 (-1.40%)

As of 9:50:41 AM EST. Market Open.

--- 美國週申請失業救濟 ---

Yahoo Finance 的 Grace O'Donnell 於當地時間 1:45 PM UTC 報告，美國上週的失業救濟申請人數增幅超出預期，可能受到全国范围的暴雪影響。失業救濟申請人數在結束 1 月 31 日的那週增加 22,000 人，總計達到 231,000 人，已超出分析師預測。持續領取救濟金的人數也上升至 184 萬人。此數據在排除季節性天氣因素後，仍顯示美國勞動市場保持較穩定，只是呈現緩慢下降的趨勢。同時，1 月份的裁員數量已升至 17 年來同月最高點，顯示「低招低釋」的勞動市場正出現裂痕。

--- 其他公司動態 ---

Arm Holdings 股價因供應商銷售低於預期而下跌。

--- 總結金屬市場 ---

銀價與黃金的同時下挫，反映出在流動性緊張、市場情緒轉為保守的環境下，貴金屬可能繼續面臨調整壓力。