本週聚焦澳銀利率決議、美國就業數據與中國黃金週消費動能

本週全球財經市場將迎來多項重大事件，包括澳洲央行（RBA）利率政策決議、美國就業數據以及中國黃金週的消費動態。週末期間，習近平與川普的會談並未取得任何突破，美國與伊朗之間的對峙同樣懸而未決。

首先，本週的重頭戲是週二的RBA利率決議，這是在全球債券拋售潮與通膨壓力升高的背景下，又一場備受矚目的央行政策檢討。市場普遍預期RBA將升息25個基點，將基準利率提高至4.60%，進一步擴大與紐西蘭的利差。本週澳洲還將公布重要的家庭消費數據、8月消費者物價指數（CPI）更新以及建築許可數據。

在紐西蘭方面，本週重點將是消費者與企業信心指數的更新，以及例行的月底紐西蘭儲備銀行（RBNZ）數據釋出。

本週壓軸則是美國9月非農就業報告，市場預期新增就業約10萬人，但這份數據的可信度正受到內部質疑。此外，美國本週還將公布個人所得與支出數據、其他勞動力市場數據以及一項關鍵的採購經理人指數（PMI）報告。

中國方面，市場焦點將是9月PMI數據，預期官方國家統計局（NBS）與民間標普全球（S&P Global）版本均將顯示製造業與服務業活動略有改善。此外，8月工業利潤數據也將公布。值得注意的是，中國股市將於10月1日至7日因國慶假期休市。

地緣政治方面，全球局勢持續混沌，市場將密切關注美國與伊朗之間是否會達成外交協議或爆發更激烈的衝突。


週末美國經濟數據


美國8月耐久財訂單較7月基本持平，表現優於市場預期的下跌0.4%。與去年同期相比增長8.4%，但同期生產者物價指數（PPI）通膨率達5.4%，實質成長有限。非軍用資本財訂單年增5.8%，考量到資料中心建設的爆炸性成長，這一數字反而令人意外地偏弱。

上週晚期，美國汽油價格已突破自川普於3月初對伊朗發動戰爭以來50%的漲幅，柴油價格同期更飆漲67%。

密西根大學9月消費者信心調查反映出民眾對這類成本上漲所帶來通膨壓力的憂慮，週末更新的數據令人憂心忡忡。自1946年該調查啟動以來，僅有一次讀數降至如此低點，那還是在5月份。對未來一年的通膨預期從8月的4.0%躍升至本月的4.6%，創下6月以來新高。當前水平遠高於2月伊朗衝突爆發前的3.4%，以及2024年全年的所有讀數。

金融市場目前押注通膨升溫將比信心下滑更受聯準會重視，預期聯準會將在10月29日的會議上宣布升息，而這距離美國期中選舉僅有數日。目前市場押注升息的機率超過2比1，這一立場也獲得近期聯準會官員談話的支持，他們顯然擔心延遲行動可能會使美國通膨動能失控。


中國方面動態


上週末中國因中秋節連假放假，其央行宣布透過逆回購操作向銀行體系注入最高1兆元人民幣的流動性。（去年同一假期期間，央行注資7350億元人民幣的逆回購，但隨後又揭露另有5000億元人民幣的直接回購操作。）中國即將迎來10月1日至7日的「黃金週」假期，國內消費動能將是觀察重點，北京的經濟觀察家們對此保持高度警覺。


債券市場


美國10年期公債殖利率目前位於5.17%，與週六持平，但較上週同期淨升16個基點。30年期殖利率為5.50%，上升1個基點，整週上漲17個基點。關鍵的2年至10年期殖利率曲線目前為正30個基點（下滑2個基點）。1年至5年期曲線為正53個基點（上升1個基點），3個月期至10年期曲線則為正120個基點（下滑2個基點）。

中國10年期公債殖利率基本持平於1.68%。日本10年期公債殖利率為3.07%，較週六下滑1個基點，但週線上漲9個基點，創下30年來世代新高。澳洲10年期公債殖利率今日開盤為5.37%，較週六下滑2個基點，整週上漲8個基點，為16年來高點。紐西蘭政府10年期公債殖利率目前為5.14%，持平，整週上漲17個基點。


大宗商品與外匯


黃金價格為每盎司4285美元，較週六下跌4美元，較上週同期下跌96美元。白銀價格略高於每盎司64.50美元，持平，但整週下跌2美元。

油價自週六以來持平，美國原油約為每桶92.50美元，國際布蘭特原油仍維持在每桶104.50美元。美國已拒絕伊朗重新開放海峽的提議。荷莫茲海峽的船隻通行量今日依然偏低，過去24小時僅有8艘船隻出港，其中1艘為受護送的油輪（3艘關閉識別系統的船舶未顯示），僅有6艘進入裝載新油（無隱藏船舶）。紅海方面，在葉門瓶頸點雙向船舶活動量維持在約20艘的低位。

紐幣兌美元匯率與週六持平，仍為56.7美分，整週下跌50個基點。兌澳幣維持在80.6澳分。兌歐元同樣維持在約49.7歐分。這意味著我們的貿易加權指數（TWI-5）今日開盤約為60.3，較週六幾乎無變動，整週下跌40個基點。

比特幣今日開盤價格為84,386美元，較週六下跌0.5%，但較一週前淨漲4.1%。過去24小時波動率偏低，僅約正負0.7%。