日銀股價強勢飆漲 國債殖利率登30年高點 升息預期推升獲利前景

日本銀行股於週五強勢走揚，主要受惠於政府公債殖利率飆升，以及市場對於日本銀行業（央行）未來將持續升息的預期，進一步強化了銀行獲利前景的展望。

瑞穗金融集團、三井住友金融集團、三菱日聯金融集團、日本郵政銀行及Resona控股等大型金融機構的股價，漲幅介於3.2%至4.5%不等。這波漲勢也帶動日本基準日經225指數上漲超過1%。

這波反彈伴隨著日本政府公債殖利率本週的顯著攀升。10年期日本國債（JGB）殖利率觸及約30年來的最高水準，部分原因是受到油價上漲的推動，加上市場憂心持續性的通膨可能使利率維持在高位。

日本殖利率的走勢也跟隨著美國公債殖利率的急劇上升，投資人加碼押注聯準會可能需要進一步升息，以抑制頑強的通膨壓力。

市場對於日本央行將再度升息的預期，為日本銀行股提供了另一股助力。央行上週將其基準利率調升25個基點，並暗示未來幾個月可能會繼續調高利率。

較高的利率環境對銀行業有利，因為這有助於擴大銀行的淨利息收入（net interest margins），也就是銀行從放款所獲得的收入與支付給存款戶利息之間的差距。隨著投資人持續將此一獲利前景改善的預期反映在股價上，主要日本銀行股在過去12個月已累積上漲約50%至90%。

日本郵政銀行是表現最強勁的個股之一。該行擁有龐大的日本政府公債投資組合，隨著到期債券以較高殖利率進行再投資，其投資收益可望隨之增加。

然而，借款成本的快速攀升也帶來了風險。較高的利率可能會削弱信貸需求，並在家庭與企業難以負擔較高融資成本時，增加貸款違約的可能性。

就目前而言，日本利率走高及公債殖利率攀升的預期，正為該國銀行業提供強勁的支撐，使得金融股成為近期日經指數反彈的關鍵推手。