亞洲債市殖利率持續攀升 油價回落難抵通膨與利率警戒

亞洲債券殖利率週五持續攀升，即使油價自高點回落，仍反映出市場對通膨與利率居高不下的警戒心態，中東衝突的延燒讓投資人難以鬆懈。

週五亞洲早盤油價下跌，主因交易員權衡有關可能重新開放荷莫茲海峽的提案消息。荷莫茲海峽是全球重要的能源運輸通道，目前因戰事而遭到封鎖。

美國公債的拋售潮再度外溢至亞洲債務市場，因為美國10年期公債殖利率觸及2007年以來未曾見過的高點。

BMI（Fitch Solutions旗下單位）的分析師指出，這波債券拋售重新引發市場對於金融環境趨緊終將拖累經濟活動的擔憂。

BMI進一步分析，雖然利率走高並不會自動轉化為信用緊縮，但若融資成本持續攀升，銀行將在對家庭與企業放貸時變得更為挑剔，進而壓縮支出與投資，而這兩項恰好是已開發經濟體國內生產毛額（GDP）中佔比極重的組成部分。

日本公債殖利率週五早盤在多年新高附近徘徊，10年期殖利率上揚3.5個基點至3.110%，為1996年8月以來最高水準。

澳洲10年期主權債殖利率上升3.4個基點至5.403%，紐西蘭10年期殖利率也走高3.3個基點至5.104%。

中東局勢再度升溫導致能源價格回升，已成為全球殖利率飆升的關鍵因素，並助長市場對各國央行將更積極緊縮貨幣的預期。

不過，週五亞洲早盤油價自高點回落，交易員正在評估一項可能重新開放荷莫茲海峽的提案。

根據ICE數據顯示，西德州中級原油（WTI）近月期貨下跌1.7%至每桶93.02美元，布蘭特原油近月期貨下滑0.8%至每桶105.70美元。

然而，星展集團（OCBC）策略師表示，鑑於華府與德黑蘭之間歷次談判破局的歷史，市場參與者仍保持謹慎態度。

他們指出：「我們已經歷過這種情況，目前仍存在重大障礙，雙方都不願輕易放棄手中的談判籌碼。」

亞洲股市表現分歧，許多市場因假日休市。

香港恆生指數下跌1.6%，澳洲S&P/ASX 200指數下挫0.6%，日本日經指數則上漲0.8%。南韓、台灣與中國均休市。

黃金與白銀持續承壓，因殖利率走高削弱了這些不孳息資產的吸引力。現貨金價上漲0.1%，但仍低於每盎司4,300美元，白銀持平於63.91美元。

亞洲貨幣持續受到強勢美元與利率走高的衝擊。日圓兌美元維持在158附近，干預匯市的揣測持續發酵，泰銖與印尼盾則持續走弱。

三菱日聯（MUFG）的Lloyd Chan表示：「亞洲外匯的外部環境依然嚴峻。」

比特幣表現同樣沉寂，在殖利率與利率預期的壓制下，價格被困在85,000美元下方，難以展開反彈行情。

備受矚目的中國領導人習近平與美國總統川普峰會未能提振市場情緒，且一如市場普遍預期，未能產出具體實質成果。

雙方僅同意將現有的貿易休戰狀態延長兩個月，但Lloyd Chan指出，這仍意味著「關稅、農產品採購、稀土以及科技限制等議題懸而未決」。

UBP的Carlos Casanova表示，下一個關鍵觀察點將是於深圳舉行的亞太經濟合作會議（APEC）峰會，屆時將提供另一個將外交互動轉化為具體協議的機會。