印度企業雲端與人工智慧新兵ESDS Software Solution於週五公布2026年6月止季度財報後股價承壓。由於投資人對其獲利能力出現大幅季比下滑，以及營收成長放緩做出負面反應，該股在孟買證券交易所（BSE）觸及5%跌停板，收於每股₹1,757.65盧比。
儘管週五股價下挫，ESDS Software自從掛牌交易以來仍繳出亮眼漲幅。該股於2026年9月觸及52週新高₹1,864.35盧比，而52週低點則為9月4日的₹746.30盧比。
該公司於9月4日正式在印度國家證券交易所（NSE）掛牌上市，掛牌價為每股₹757盧比，相較發行價溢價76.46%。其₹720億盧比的IPO（首次公開發行）價格區間訂為₹408至₹429盧比。上市以來，股價較IPO發行價已上漲約310%。
獲利年增但季比大幅萎縮
ESDS Software Solution公布2026年6月30日止季度（Q1 FY27）淨利年增14%，從去年同期的₹25.7億盧比成長至₹29.3億盧比。然而，若與前一季比較，情況則顯著惡化。淨利從前一季的₹67.7億盧比大幅下滑約57%。
營業收入年增7.3%，從去年同期的₹124.6億盧比增至₹1.33億7千萬盧比。不過，季比方面則下滑20.2%，前一季營收為₹167.5億盧比。
納入₹1.5億盧比的其他收入後，ESDS Software當季總收入為₹135.2億盧比。與此同時，總支出年增8.4%、季增16.5%，至₹98.7億盧比。
營收成長明顯放緩
該公司最新營收表現也顯示相較近期成長軌跡出現顯著放緩。ESDS Software於FY24至FY26期間的營業收入複合年增率（CAGR）約達28.4%，相比之下，Q1 FY27所公布僅7.3%的年增率明顯偏低。
Choice Broking分析師看好長期前景
Choice Broking先前對ESDS Software啟動研究覆蓋，給予「買進」評級，目標價₹1,550盧比，係基於其預估FY28遠期本益比的31倍進行估值。該券商指出，印度雲端服務與雲端GPU市場的擴張，將是該公司未來的關鍵潛在成長動能。
就營收預估而言，Choice Broking估計ESDS Software FY26營收為₹472億盧比，FY27將大幅躍升至₹2,263億盧比，FY28進一步攀升至₹4,581億盧比，FY29則上看₹5,092億盧比。稅後淨利（PAT）預估方面，FY26為₹120.8億盧比、FY27為₹251.6億盧比、FY28為₹577億盧比、FY29則預估為₹719億盧比。
其FY26預估與ESDS Software實際公布的全年度表現大致吻合，該公司當年度營收為₹472.2億盧比、淨利為₹120.8億盧比。
然而，該公司Q1 FY27的表現僅占Choice Broking全年預估的一小部分。以₹29.3億盧比計算，ESDS Software Q1 FY27淨利僅占該券商₹251.6億盧比FY27稅後淨利預估的約12%。
新平台Swaraj Sethu正式亮相
另一方面，ESDS Software Solution於9月14日提交交易所文件中宣布推出「Swaraj Sethu」企業軟體交付與安全平台。
此一新平台預期將與該公司的Swaraj Cloud（AI自主架構雲端平台）相輔相成，同時支援軟體開發與交付生命週期的多個階段。
此統一化工作空間整合了開發、部署、基礎設施、監控與安全等各項功能。根據該公司新聞稿指出，Swaraj Sethu具備多租戶架構、細粒度的角色存取權限、跨租戶與環境的上下文切換、單一登入（SSO）、密鑰管理及完整的稽核軌跡等功能。
公司業務簡介
ESDS Software Solution Limited專注於雲端與資料中心服務，提供涵蓋雲端基礎設施、託管服務及軟體平台的整合性解決方案。旗下產品包括基礎設施即服務（IaaS）、軟體即服務（SaaS）及託管服務，並涵蓋政府社群雲端（GCC）與企業社群雲端（ECC）平台、託管安全服務、進階IT協助及按使用量付費等多種模式。
該公司成立於2005年，總部位於印度塔那（Thane）。