Coinsilium公布2026年上半年財報：數位資產價值達1,000萬英鎊，期間虧損306萬英鎊

Coinsilium Group Limited（Aquis掛牌代號：COIN｜OTCQB：CINGF）於2026年9月25日發布截至2026年6月30日止六個月的未經審計合併中期財務報告。該公司為Aquis成長市場掛牌的數位資產創投建置器，營運總部位於直布羅陀。

【財務重點摘要】

截至2026年6月30日，集團持有的數位資產總值約1,000萬英鎊，其中比特幣約810萬英鎊、YELLOW代幣約190萬英鎊。期間虧損306萬英鎊，主要反映數位資產未實現淨損失約213萬英鎊。集團持續發展其在預測市場、自主AI、生成式AI及去中心化金融基礎設施等領域的創投建置業務。

去中心化結算與清算網路Yellow Network於2026年3月正式上線運作，Coinsilium持有5,000萬顆YELLOW代幣配額。期間內，Coinsilium認購15萬美元取得Predictive Labs約5.52%股權，並與該預測市場情報業務簽訂策略顧問協議。期間後，集團陸續加碼認購使總投資額達45萬美元，持股比例提升至約14.91%，並保留進一步增持至約29.85%的權利。

集團投資組合公司Otomato（DeFi情報與自動化創投）於2026年4月推出行動應用程式，至5月份用戶數突破2,000人。該公司開發商Dyment Labs先前已獲得策略投資人Improbable注資200萬美元。期間後，董事會核准將最多15%比特幣持倉價值用於支援創投建置活動及相關投資。此外，Coinsilium於9月16日與生成式AI技術平台BeatingHeart達成上限25萬美元的可轉換貸款融資協議，並簽訂為期12個月的策略顧問協議，協助其推進商業化進程。

【董事會主席聲明】

董事會就2026年上半年中期業績發表聲明，指出期間內及後續數月所支援的多項創投業務均取得重要進展。Yellow Network進入實際運作階段、Predictive Labs加速其預測市場情報平台發展、Otomato則在主要科技投資人支持下擴張平台版圖。期間後與AI驅動廣告及商業內容製作平台BeatingHeart簽署的可轉換貸款協議及策略顧問協議，進一步反映集團聚焦於協助創辦人於數位資產及前沿科技領域建立並擴展業務，同時為Coinsilium及其股東創造價值。

創投建置與加速是Coinsilium營運模式的核心，集團與創辦人合作進行商業策略、架構規劃、夥伴關係及業務發展，協助從早期概念推進至商業運作。選擇性的策略投資強化這些關係，提供發展所需資金，並使Coinsilium得以參與相關業務長期價值的創造。集團聚焦於數位資產與前沿科技的交匯領域，包括去中心化基礎設施、預測市場、自主AI及商用AI應用等，這些領域被視為有機會催生新型態的數據、情報、自動化及金融服務。

策略顧問服務預期將日益成為Coinsilium營運模式的重要環節，並成為其與傳統創投業務模式差異化的關鍵。期間內及期間後簽署的協議為集團與管理團隊直接合作推動商業發展奠定基礎，並創造除長期投資報酬之外的潛在收入來源。這些較近期建立協議的潛在貢獻尚未完整反映於本期間的業績中，隨著相關業務發展及集團顧問活動範圍擴大，預期此領域將為Coinsilium做出日益增長的貢獻。

顧問報酬得以現金、股票或兩者組合方式支付，各協議的具體條款通常受商業保密條款約束。與Predictive Labs的合作進展已為此模式提供令人振奮的實證，期間後與BeatingHeart簽訂的策略顧問協議搭配對該公司的財務支持，進一步展示Coinsilium如何將策略性資本與積極的商業支援相結合，同時為集團開發額外的收入來源。隨著數位資產領域的活動增強，預期將有機會擴大現有委託並爭取更多顧問業務。

【Predictive Labs進展】

Coinsilium與Predictive Labs的關係展現此一策略途徑。透過2026年4月公布的策略顧問協議，集團支援該團隊的上市策略、財務架構及營運擴展，推動其預測市場情報平台的發展。3月份的初始15萬美元認購確立5.52%優先股權益，並設有分階段後續認購權，以支援達成協議里程碑後的進一步發展。

Nijinn於7月份正式亮相，是該創投業務邁向商業運作的重要一步。Nijinn設計用於彙整及分析跨預測市場場所的資訊，將碎片化數據整合至專為專業用戶、開發者及AI代理打造的情報平台。其純分析模式提供此能力，而無需執行交易、保管資產或持有部位。

預測市場正成為關於預期、機率及未來事件的即時資訊日益重要的來源。隨著市場及場所數量增加，所產生的數據雖更具價值，但也更為碎片化且難以解讀。Nijinn的開發正是為了解決此問題，將預測市場數據轉化為對專業人士、開發者及日益增加的自主AI代理可用的情報。這使Predictive Labs處於Coinsilium前沿科技戰略中兩個核心領域的交匯點：預測市場與自主AI。

至8月份，Nijinn已作為整合式Alpha端到端運作，其數據管道、索引引擎及使用者介面均已建置完成。開發內容亦包含核心市場探索與分析功能，以及其在Pro情報能力方面的進展，包括跨場所套利分析、資訊導向交易、做市及現實世界避險。集團對該團隊按開發時程交付的成果及目前成形中功能的廣度感到鼓舞。

達成這些里程碑支援集團於7月及8月分別進行20萬美元及10萬美元的後續認購。在8月份的更新中，集團說明迄今累計投資45萬美元，代表約14.91%權益，並保留進一步投資權利，若全數行使可將權益提高至約29.85%。Nijinn的下一階段將包括用戶測試及更廣泛的可用性，Nijinn Pro商業版本預定於2026年10月初在新加坡舉行的Token2049大會期間推出，視開發進度而定。

【Yellow Network】

Yellow Network於3月8日上線，標誌著集團與該專案長期合作關係的重要里程碑。隨著網路進入實際運作，集團聚焦於在其生態系統發展過程中深化合作的機會。YELLOW為實用代幣，旨在實現網路內各項功能，集團的代幣持倉提供與該發展的策略性對齊。

與Yellow團隊的討論聚焦於支援及加速建構於Yellow SDK上的專案機會。集團看到將其創投建置經驗、顧問能力及產業關係帶入該生態系中新興企業的潛力。Yellow在結算與清算領域日益發展的角色，包括支援代理活動的基礎設施，與集團更廣泛的代理經濟聚焦尤為相關。

此基礎設施具有超越傳統數位資產交易的潛在相關性。能夠執行商業活動的自主代理將需要能夠協調、交易及有效結算價值的系統。Yellow Network聚焦於結算與清算基礎設施，因此為Coinsilium提供了一層使能基礎設施的曝險，該層級可支援去中心化金融服務及新興的代理驅動應用。

集團合計5,000萬顆YELLOW實用代幣的配額（受各自歸屬條款約束）支撐此關係及集團對該生態系統發展的參與。自認購及代幣上線以來的升值，於2026年6月30日產生約170萬英鎊的未實現收益。雖然這是正面的估值貢獻，但集團的策略重點仍聚焦於與此持倉相關的合作及夥伴關係機會。

【Otomato】

Otomato於期間內亦取得實質進展，4月份推出原生行動應用程式，並擴展其具投資組合意識的DeFi情報平台。至5月份，該創投業務報告有機成長的用戶基礎突破2,000人，反映出對協助用戶監控跨多個協議及區塊鏈持倉與活動的工具需求。

隨著去中心化金融擴展至多個網路及協議，用戶面臨日益複雜的任務，需要了解其持倉、風險及可用機會。Otomato透過結合投資組合情報與自動化來解決此一挑戰，使使用者能夠解讀跨碎片化去中心化市場的活動。其發展亦說明AI在實際金融應用案例中的應用日益增加，而非作為獨立技術類別運作的AI。

5月份，Improbable被公開揭露為2025年12月公布的200萬美元融資背後的策略投資人。其參與帶來可觀的財務支持及科技產業經驗，協助Otomato的產品開發、多鏈覆蓋及用戶成長。集團將此視為對該團隊及其所追求機會的重要背書。

集團對Otomato的早期支援反映於對其開發商Dyment Labs約1.25%的權益，以及Otomato實用代幣上線時的代幣認購權證。這些權益使Coinsilium與該創投業務的長期發展對齊，並提供參與其所創造價值的途徑。Otomato朝向去中心化金融情報與自動化的演進，與集團致力於協助發展的業務及基礎設施密切對齊。

【期間後發展：BeatingHeart】

於2026年9月16日，Coinsilium宣布與BeatingHeart Pte. Ltd.（一家在新加坡註冊、發展AI驅動廣告及商業內容製作平台的公司）簽訂可轉換貸款協議及策略顧問協議。BeatingHeart由全球時尚及生活風格品牌Blvck Paris創立並提供初始資金，借鏡其於製作商業視覺內容方面的成本、時間及營運複雜度的直接經驗。Coinsilium的支持係基於底層生成式AI技術的實力、開發團隊的能力以及該平台的近期商業化潛力。其初始目標產業為該技術平台提供明確的上市途徑，並具有更廣泛商業市場應用的潛力。

BeatingHeart的生成式AI技術平台使品牌能夠將其產品透過超真實AI生成模特兒及數位化環境，融入專業造型的廣告圖像及影片內容中。其初始目標市場包括時尚、美容、生活風格、消費品、電商及社群媒體行銷。該公司擬透過設計用於產生經常性收入的訂閱模式運作，目標於2026年第4季進行商業化推出，並預期近期即有初始收入。該平台已開發多時，目前正朝近期商業部署推進。

透過其全資子公司Seedcoin Limited，Coinsilium已同意向BeatingHeart提供上限25萬美元的可轉換貸款融資，分三期撥付。第一期10萬美元已撥付，兩期各7.5萬美元受適用的動用條件約束。若該融資額度全數動用並轉換，且未進行任何償還，所產生的股份加上為建立該融資額度的獨立股權費用，合計將約占BeatingHeart完全稀釋後股本的9.20%。此架構為Coinsilium提供一條於該技術進入商業階段時取得股權曝險的明確途徑。

除可轉換貸款融資外，Coinsilium (Gibraltar) Limited亦簽訂為期12個月的策略顧問協議，將支援BeatingHeart的上市及資本形成策略。該協議為Coinsilium提供創造收入的顧問業務，其詳細商業條款受保密及商業敏感性約束。

【支援創投建置活動】

7月份，董事會核准一項策略資本配置框架，將公司最多15%的比特幣持倉價值用於支援創投建置活動及相關投資。該框架涵蓋2026年以來以法定貨幣儲備所作的進一步承諾及投資，允許財務資源涵蓋已部署的資本，並在適當情況下為未來投資提供資金。此彈性支援創投建置工作的延續性，同時保留財務庫在支援核心業務方面的長期角色。

提升對Coinsilium及其活動與策略聚焦領域的認知，仍是集團更廣泛產業參與的重要環節。集團自2023年8月起與When Shift Happens（由瑞士主持人Kevin Follonier創立的數位資產媒體平台）合作。2026年4月，集團宣布將合作關係延長至2027年1月1日，並贊助新的雙月刊Predict Alpha Report，涵蓋預測市場、事件驅動金融、代理AI經濟及相關情報基礎設施。When Shift Happens每週製作與知名創辦人、投資人及產業領袖的深度訪談。2026年5月14日，該平台發布對Coinsilium執行長Eddy Travia的延伸訪談，題為「Coinsilium執行長：AI代理將如何重塑加密貨幣（並取代數百萬個工作）」，討論集團策略及發展。

【比特幣及更廣泛的數位資產展望】

自2026年夏季低點以來，比特幣及其他數位資產的回升令人鼓舞，並為產業部分領域帶來新的信心。就短期而言，前景仍與全球經濟狀況密切相關。通膨、資本成本、公共債務及地緣政治不確定性持續影響投資人信心及對替代儲備資產的興趣。因此，集團對近期改善持正面看法，同時認識到復甦可能仍不均衡。

改善的環境並不限於比特幣。穩定幣、去中心化金融服務、資產代幣化、預測市場及其他基於區塊鏈的應用程式活動再現活力，為產業持續發展提供更廣泛的證據。對Coinsilium而言，重要性不僅在於個別代幣價格的波動，更在於使用去中心化基礎設施提供支付、結算、市場情報及自動化的服務成長。這些發展中的商業應用是產業下一階段成長可能出現何處的重要指標。

就中期而言，集團認為去中心化金融的更廣泛發展是機會的重要驅動因素。穩定幣、數位結算及基於區塊鏈的金融服務的使用日益擴大，正在強化數位資產與更廣泛經濟體之間的連結。Circle的第二季揭露內容，包括USDC流通量成長及機構支付整合，為此趨勢提供證據。Circle為發行USDC及EURC穩定幣的金融科技公司。隨著這些服務變得更實用且更易取得，集團預期對支援它們的情報、自動化及協調工具的需求將會成長。

主要市場更清晰監管框架的發展亦可能支援更廣泛的參與。歐盟《加密資產市場監管條例》（MiCA）的實施建立歐盟境內加密資產及相關服務提供商的統一監管框架，反映出數位資產日益被認可為金融基礎設施的一部分。在美國方面，2026年9月15日參議院未能推進《CLARITY法案》（旨在建立全面性聯邦框架並釐清證券交易委員會與商品期貨交易委員會各自職責），降低近期美國立法明朗性的預期。然而，集團將此視為更長監管進程中一部分的延遲，而非透過現貨比特幣 ETF及日益增加的機構參與所建立之更廣泛方向的逆轉。這並未實質改變集團對比特幣及更廣泛數位資產產業的展望，或集團避免從事呈現過度監管不確定性活動的方針。各司法管轄區的進度將有所不同，監管要求仍是於此領域開展業務的重要考量。

就長期而言，新興的AI代理經濟可能進一步延伸數位資產的角色。隨著自主系統變得能夠解讀資訊、協調活動及啟動交易，它們可能需要可靠的數據及可程式化的支付與結算基礎設施。Circle於代理支付基礎設施方面的工作是該領域產業活動的早期實例。集團相信AI與去中心化金融的融合可能創造對新服務及商業模式的需求，儘管採用速度及其商業經濟性仍處於早期階段。

在此更廣泛的發展中，集團持續將比特幣視為策略性相關的長期儲備資產，與穩定幣及其他數位基礎設施的不同交易角色並行。截至2026年6月30日，集團透過其全資子公司Forza (Gibraltar) Limited持有182枚比特幣。

對Coinsilium而言，機會在於協助創辦人建立服務於這些演變需求的業務，並以策略性資本支援該等工作。集團於預測市場情報、DeFi自動化及結算生態系的經驗，為追求這些機會提供實務基礎。集團仍銘記，技術進步及更廣泛的採用本身並不能保證商業成功或個別數位資產的升值。

【代幣化及公開市場演進】

代幣化正成為數位資產與既有金融市場融合的重要下一階段。目前正在進行的發展顯示，區塊鏈基礎設施可能日益支援受監管證券的發行、持有、交易及結算，可能擴大市場參與並提升結算效率。雖然必要的監管及市場基礎設施仍在發展中，集團相信發展方向正變得更加明確，並可能為橫跨公開市場、數位資產及代幣化經驗的企業創造機會。

【美國監管發展】

2026年9月17日，美國證券交易委員會授予臨時性、有條件的豁免，使符合資格的代幣化證券場所能夠在符合條件下促成美國上市股票的代幣化二級市場交易，條件包括保留同等的股東權利。這代表著將公開證券與區塊鏈基礎設施整合的重要實質性步驟。考量到Coinsilium於代幣化方面的歷史及顧問經驗，以及其於交易、結算、數據及自動化的跨領域經驗，集團正密切關注其實施情況，並相信隨著支援基礎設施及服務發展，可能為集團的創投建置及顧問活動創造機會。

【直布羅陀代幣化】

Coinsilium的營運中心設於直布羅陀，與該司法管轄區對代幣化日益發展的方針密切相關。2026年《保護細胞公司（修訂）法案》於2026年7月30日生效，建立一項法定框架，使符合資格的經驗豐富投資人基金可在監管同意下，於個別保護細胞中發行代幣化股份，並使用分散式帳本技術維護相關所有權紀錄。雖然此發展具體涉及基金結構，但它提供代幣化被納入既有受監管金融服務框架的實務案例。Coinsilium多年來透過其在代幣策略、架構及顧問服務方面的工作，持續關注代幣化的演進。Coinsilium亦為直布羅陀新技術協會（GANT）的會員，並於其執行委員會中擁有代表席位。此參與使Coinsilium與相關產業參與者及監管發展保持密切聯繫，提供對直布羅陀演變中框架的方向及實際目標，以及可能出現的更廣泛商業及顧問機會的寶貴洞見。

【公開股票市場中的代幣化】

在此監管背景下，作為一家公開上市公司的Coinsilium特別相關的一項相關發展，是公開股票市場內代幣化日益受到重視。若在必要監管框架及市場基礎設施支援下，代幣化最終可能改變公開上市公司股份的發行、持有、交易及結算方式，包括潛在的24小時交易及更廣泛的投資人參與。雖然這些討論仍處於早期階段，2026年期間若干重要的商業及機構發展已開始顯示此類市場可能如何成形。

4月份，Securitize與Computershare宣布建立合作關係，提供一條途徑使Computershare的美國上市客戶可與其既有股權並行發行代幣化股份。在此模式下，Computershare將繼續擔任過戶代理，而代幣化股份將保留與傳統股份所有權相關的權利。

5月份，Bullish宣布擬以42億美元收購Equiniti。其理由在於將Bullish的數位資產及代幣化基礎設施與Equiniti受監管的過戶代理能力及廣泛的發行人及股東網路相結合，打造能夠支援代幣化證券完整生命週期的整合式平台——從發行及所有權的法律紀錄到公司行動、配銷、交易及結算。

英國方面的進一步證據於9月份出現，當時倫敦證券交易所集團宣布正與Payward（Kraken的所有者）合作探討代幣化的英國股票。這包括計劃透過「LSE 24」（倫敦證券交易所計劃於2027年推出的24小時交易場所）推出代幣化股份，惟須經監管機關核准。

這些發展以不同速度推進，跨越監管、市場基礎設施、結算系統及股東登記流程仍可能需要大量工作。即便如此，它們仍預示公開市場基礎設施可能發生有意義轉變的潛力。作為最早的公開上市數位資產公司之一，擁有12年的悠久歷史、股份於英國及美國交易，並擁有成熟的國際地位，Coinsilium處於良好定位以參與此一新興市場。集團多年來密切關注代幣化的演進，其發展與集團對前沿科技的聚焦自然契合。集團於國際數位資產市場的知名品牌，連同對數位資產及新興技術有濃厚興趣的股東基礎，進一步強調其對公司的相關性。

Coinsilium的股份最終以代幣化形式提供，可能擴大國際投資人參與並實現24小時交易的前景，是集團樂見的發展。因此，集團持續密切關注監管及基礎設施發展，參與相關產業討論，並隨著監管及市場環境演進，與市場參與者保持對話。

【財務檢討】

集團於期間錄得306萬英鎊虧損，較2025年上半年重述後的60萬英鎊虧損有所擴大，主要係因6個月期間內BTC儲備價值減少所致。比較期間的業績已根據集團2025年所採用數位資產會計政策的變更進行重述，如本中期財務報表附註2「會計政策變更－數位資產」所述。本期間業績包含213萬英鎊的數位資產未實現淨損失（包括BTC持倉未實現損失380萬英鎊及上述YELLOW代幣未實現收益170萬英鎊），以及18萬英鎊按公允價值透過損益列帳的金融投資公允價值損失。

於2026年6月30日，數位資產帳面價值為1,000萬英鎊，由約810萬英鎊的比特幣及190萬英鎊的YELLOW代幣組成。現金及現金等價物為50萬英鎊，而年底為140萬英鎊，原因為經營活動及淨投資活動現金流出分別為70萬英鎊及30萬英鎊，認股權證行使產生10萬英鎊。

透過Forza (Gibraltar) Limited持有的比特幣財務庫，在上述將最多15%比特幣持倉價值用於支援創投建置活動及相關投資的資本配置框架內，支援集團的創投建置活動。因此，期末現金結餘應與重建2026年期間已資助合資格投資的法定貨幣現金結餘的能力一併考量。此類配置仍受該框架的限制及現行比特幣價值所規範。審慎的流動性管理及顧問收益的發展仍是優先事項。

【展望及總結】

集團對期間內及後續月份所支援活動取得的進展感到鼓舞。Predictive Labs正邁向重要的商業發展階段，Yellow Network已進入實際運作，Otomato持續擴展其產品能力及用戶基礎。期間後對BeatingHeart的支持，透過一家正在推進商業化並預期近期收入的業務，增加了對生成式AI商業應用的曝險。雖然每項創投業務針對不同市場，但它們共同說明集團對前沿科技的聚焦：包括預測市場情報、去中心化基礎設施、自動化及商業AI應用在內的新興及融合技術，具有創造新產品、服務及商業模式的潛力。

更廣泛數位資產市場部分領域的回升，亦正為發展新加密貨幣及去中心化服務的業務營造更具建設性的環境。集團相信這些技術與預測市場、自主AI及商業AI應用的融合將創造新類別的產品及服務。Coinsilium於這些領域的經驗，為集團提供實務基礎，以識別及支援定位於解決這些新興機會的業務。

對Coinsilium而言，機會延伸至其投資的潛在升值之外。集團擬於其創投發展及策略顧問能力的基礎上再接再厲，從集團的商業經驗、產業專業及產業關係能直接貢獻於其所支援業務成長的委約中創造收入。與Predictive Labs的顧問關係發展，繼之以期間後與BeatingHeart的顧問協議，展示此模式於不同前沿科技領域業務的更廣泛潛力。集團預期更具建設性的市場環境將創造機會，以擴大現有委約並發展新的委託。

集團亦正在推進進一步的舉措，旨在擴大其於前沿科技（包括加密貨幣產業及相鄰市場）機會的曝險。集團將持續選擇性地評估這些機會，尋求策略投資及積極商業參與得以共同運作的情況。集團的資本配置框架提供支援此活動的彈性，同時對集團資源部署維持適當的紀律。

儘管技術採用及市場復甦的步伐可能仍不均衡，集團相信Coinsilium結合策略性資本、創投建置經驗及創造收入的顧問能力，提供一個差異化平台以追求長期成長。集團期待就其所支援創投業務的商業發展及目前在其管道中的進一步舉措進行報告。

集團感謝股東的持續支持及其團隊的承諾。集團對其所支援創投業務的進展感到鼓舞，並期待於達成進一步里程碑時向股東更新情況。