美股十年衰退週期將至？投資老手無懼：每次回檔都是進場良機

自1957年標普500指數（^GSPC）以現行形式問世以來，美國已歷經10次官方衰退。因此，下一次經濟衰退的到來只是時間遲早的問題。居高不下的通膨、持續攀升的利率、軍事衝突，以及懸而未決的貿易爭端，都有可能將美國推向下一次衰退深淵。然而，作為一個早在2007年金融海嘯爆發前就開始買進股票，隨後在接下來二十年間持續加碼的投資人，我對此完全不感到擔憂。

市場永遠會反彈回升

在過去兩次衰退期間，標普500指數歷經了相當慘痛的跌幅。2007至2009年的金融海嘯期間，該指數從高點至低點的跌幅高達57%。而在2020年初的COVID疫情崩盤中，標普500指數更在短短兩個月內重挫34%。

然而，當市場出現這類回檔時，我們應該牢記股神巴菲特（Warren Buffett）的忠告：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。巴菲特還曾說過，如果你買進一檔股票，就必須做好心理準備「讓它下跌50%——甚至更多——而且要對此感到自在」。

許多投資人並沒有足夠的耐心或堅強的心志去貫徹這套策略。相反地，他們在應該加碼的時機，反而選擇賣出持股。儘管標普500指數在每次衰退中都經歷了陡峭的跌幅，但它最終總是能夠反彈回升——而且自1957年以來，該指數持續締造了約10%的年均總報酬率。

市場會獎賞耐心十足的投資人

如果你在2007年的第一個交易日，將1萬美元投資於Vanguard旗下的標普500指數基金（VFIAX），並將股息再投入，那麼這筆投資如今將價值約7萬9,300美元。標普500指數之所以能夠持續反彈，關鍵在於它每季會進行成分股調整，只納入全美市值最高的500家企業。金融海嘯與COVID崩盤雖然擊垮了部分龍頭股，但體質更健全、成長速度更快的新企業隨即取而代之。

這也說明了為何對個別投資人或基金而言，要持續擊敗標普500指數是件多麼困難的事。不過話說回來，對於那些能夠屏蔽短期雜訊的投資人來說，部分個股的報酬率甚至更為驚人。如果你在2007年的第一個交易日將1萬美元投入蘋果（AAPL），並將股息再投入，這筆投資至今的價值將超過133萬美元。若是當時將1萬美元押注輝達（NVDA），如今更已增值至406萬美元。

因此，與其憂心忡忡地揣測下一次衰退何時降臨，投資人不如將其視為逢低進場布局指數型ETF，或是累積更多心儀個股的好機會。只要美國經濟持續成長，其龍頭企業的股價就應該會繼續向上攀升。