英國八月政府借貸創史上第二高 財政大臣希利秋季預算面臨嚴峻考驗

英國八月政府借貸規模攀升至該月份史上第二高紀錄，超出市場預期，為財政大臣約翰·希利（John Healey）即將迎來的首份秋季預算蒙上陰影。

英國國家統計局（ONS）最新公佈的數據顯示，八月公共部門淨借貸（public sector net borrowing）達183億英鎊，較政府官方預測高出35億英鎊。該數字較去年同期增加29億英鎊，增幅達19%，僅次於2020年八月，成為歷年八月借貸規模的第二高紀錄。

公共部門淨借貸反映的是政府在公共服務上的支出與稅收及其他收入之間的差額。ONS指出，此次借貸激增主要源於政府支出的成長速度遠超過稅收及其他收入。

部分原因包括與通膨相關的成本上升，以及國家退休金和其他福利支出的增加。此外，中央政府八月支付的債務利息高達88億英鎊，創下該月份有紀錄以來的歷史新高。這主要是因為通膨走高，推升了與零售物價指數（RPI）連動的政府債券（gilts）應付利息，使借貸成本變得更加波動。

債務利息成本持續攀升，預料將為希利帶來嚴峻挑戰。距離希利十月發表首份秋季預算聲明僅剩一個月之際，財政緩衝空間已顯著緊縮。

KPMG經濟學家週一預測，中東衝突爆發後，英國債務借貸成本上升已使財政緩衝空間縮減約90億英鎊。加上經濟成長遲緩，秋季預算時的緩衝規模可能僅剩約120億英鎊。

財政部首席秘書艾瑪·雷諾茲（Emma Reynolds）表示：「英國擁有在各地區實現優質成長的巨大潛力，可創造就業機會、提升生活水準，並投資於人民所需的公共服務。但我們只能在堅守財政紀律的前提下實現這樣的成長。在債務利息吞噬數十億英鎊、這些錢本可用於改善民生的時刻，我們必須清楚知道公共服務資金的來源。這就是為什麼我們致力於在保有不確定性緩衝的前提下遵守財政規則，做出艱難決策，確保公共財政走在永續發展的道路上。」

自四月財政年度開始以來，政府累計借貸金額已達773億英鎊，較去年同期減少22億英鎊，但較預算責任辦公室（OBR）三月發布的預測高出81億英鎊。

專家表示，最新借貸數據顯示，財政大臣與首相在推動優先政策——例如強化民生補貼——時，可運作的空間正日益受限。

Item Club首席經濟顧問馬特·斯旺內爾（Matt Swannell）指出：「首相安迪·伯納姆（Andy Burnham）先前曾暗示將推出紓解民生壓力的措施，但最新政府借貸成本的攀升，已大幅限縮大規模支持的空間。財政大臣恐怕不得不宣布適度的財政緊縮，以維持對財政規則而言尚可容忍的安全邊際。」

RSM UK首席經濟學家湯瑪斯·佩（Thomas Pugh）表示：「八月借貸較去年同期的躍升，為即將到來的預算案奠定基調，而這份預算案勢必比伯納姆或希利幾個月前上任時所預期的更加棘手。十月再次加稅如今看來已無可避免。」

佩先生估計，財政大臣的財政緩衝空間將落在100億至150億英鎊之間，低於其前任瑞秋·李芙（Rachel Reeves）卸任時留下的240億英鎊。他說：「只要緩衝空間維持在兩位數字，他或許能避免進一步補充，但這次的縮減意味著任何額外的日常支出——例如國防或民生相關——都必須透過加稅來籌措財源。」

保守黨影子財政大臣安德魯·格里菲斯（Andrew Griffith）回應ONS最新數據時表示，工黨政府已「失去對公共財政的控制」。他批評：「他們借貸過度，導致債務超出OBR預算達80億英鎊之鉅。能一邊坐擁史上最高的稅收，一邊又讓借貸持續飆升，這需要極罕見的財政失控才能做到。」