全球聚焦聯合國大會 川習會領銜多場雙邊峰會

經歷上週全球央行緊縮政策帶來的劇烈波動後，市場焦點本週轉向外交舞台——至少是最高層級的峰會。隨著世界各國領袖齊聚紐約出席聯合國大會，多場雙邊會談即將登場。其中最受矚目的，莫過於週四美國總統川普與中國國家主席習近平在華盛頓的會晤。

為這場峰會暖身，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）與中國副總理何立峰週日已先行會面，就貿易關係、人工智慧議題及地緣政治等議程進行準備。

然而，中東與東歐兩場戰事仍是本週末新聞焦點，沙烏地阿拉伯首都利雅德與俄羅斯首都莫斯科分別遭到伊朗支持的葉門胡塞組織與烏克蘭軍隊的攻擊。

油價在週一回落，主因市場期待沙烏地阿拉伯將恢復部分東西輸油管線的運輸量，加上部分報導指出9月原油與成品油裝運量已回升。不過，實際可觀察的數據並不如此樂觀。此外，市場也期待中國施壓伊朗，盼能抑制其在中東地區的攻擊行動。

儘管布蘭特原油仍站在每桶100美元以上，且部分美國零售據點已傳出成品油短缺的消息，但股市週一在清淡交投中仍因油價回落而上漲。

日本方面，由於東京市場本週因假日休市多日，市場幾乎沒有機會對日本銀行（央行）週五的升息決策做出反應。日圓在傳出官方「利率檢查」（rate check）後於週五縮減部分跌幅，先前因升息而走弱的態勢暫時緩解。週一日圓匯價持穩，市場對央行可能在市場休市期間進一步干預仍存有戒心。

更廣泛來看，利率市場正試圖為聯準會上週升息後的「下一步」重新定價。年底前再升息一次的機率目前已完全反映在價格中，而最快下個月便再次行動的機率約為五五波。

明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁卡什卡里（Neal Kashkari）週日表示，通貨膨脹的擔憂並非僅來自油價，服務業通膨同樣令人憂心。經濟學家認為，聯準會目前正試圖重新調整政策立場，以吸納一個增速更快的經濟體，這可能使其難以達成通膨目標。

美國兩年期公債殖利率在過去兩週已飆升多達36個基點。

其他地區方面，英國央行（英格蘭銀行）即便上週按兵不動，市場仍預期年底前將升息。歐洲市場則將關注德國執政黨基民盟（CDU）本週末在兩場邦選舉中的不佳表現；不過德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）誓言將繼續推進施政，歐元週一早盤持穩。

每日圖表焦點

法國政府10年期公債相較德國的殖利率溢價已擴大至104個基點，為2012年以來首見，顯示投資人持有法國公債要求更高的補償。

隨著已開發經濟體的長期財政狀況引發疑慮，投資人對法國削減龐大預算赤字的進展愈發擔憂，尤其在明年總統大選可能使這項任務更加困難。現任政府正試圖透過540億歐元的嚴峻支出削減，將赤字占產出比重從今年的5.4%降至明年的5%。反對黨預料將在未來數月強力挑戰，這甚至可能導致政府垮台。

今日重點關注事件

• 芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）發表談話

• 歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）與加拿大銀行（央行）總裁麥克勒姆（Tiff Macklem）也將發表演說

• 日本金融市場因假日休市，週四恢復交易