日圓波動加劇引發干預預期 各大央行升息後匯市承壓

匯市周一聚焦日圓走勢，原因是日圓上週出現劇烈跌勢，引發市場對東京當局可能進行匯率檢查的揣測；與此同時，投資人也在消化上週多家主要央行接連升息後的利率前景。

日圓兌美元匯率報156.64，較上週小幅回升，上週日圓累計重挫2%。由於日本市場因連續三天國定假日休市，市場流動性偏低，交易員持續警戒日本官方可能進場干預以支撐劇烈波動的日圓。

日本央行於週五將利率調升至1.25%，創下31年來最高水準。然而，這項普遍預期的升息動作並未提振日圓，主因兩位政策委員投下反對票，且央行缺乏明確的鷹派政策指引，令投資人感到失望。

日圓隨後急貶，日經新聞報導指出日本官員已進行匯率檢查。所謂「匯率檢查」是指當局向銀行詢問匯率報價，以評估市場狀況，交易員普遍將此視為官方進場干預的前兆。

除日本央行外，聯準會與歐洲央行本月也相繼升息，兩家央行均警告，由於中東戰爭已持續近七個月，導致通膨壓力升高，未來可能需要進一步緊縮貨幣政策。

匯豐銀行首席亞洲經濟師Fred Neumann表示，聯準會以一致同意的方式升息並釋出鷹派訊號，使日本央行的政策溝通變得更加困難。

日圓在9月初曾升至七個月來最強水準，當時交易員押注日本央行將加速升息，且日本投資人出現資金回流跡象。然而，日圓隨後回吐了部分漲幅。

Neumann指出：「日本央行要說服市場接受其鷹派立場、並穩定市場對日圓的預期，門檻仍然很高。在未來幾週及數月內，投資人可能再次測試日本央行推升利率、追趕聯準會緊縮步伐的決心。」

歐元方面，匯價幾乎持平於1.1482美元。選舉預測顯示，極右派的德國另類選擇黨（AfD）在德國東北部的地方選舉中拔得頭籌，這對總理Friedrich Merz所領導的保守派聯盟黨是一大打擊。

ING經濟學家表示，選舉結果清楚反映出整個聯邦政府、尤其是Merz總理的低民調支持度。他們在報告中寫道：「多年的經濟停滯催生了政治碎片化，而這種碎片化將使經濟更難擺脫停滯困境。」

追蹤美元兌六種主要對手貨幣的美元指數持平於100.23，上週在聯準會升息後飆漲逾1%，因央行暗示未來可能繼續升息。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員目前預期聯準會10月會議升息的機率為55%，高於一週前的42.5%。

Jefferies首席美國經濟師Thomas Simons表示：「我們不認為中期選舉將成為聯準會10月再次升息的限制因素。12月是否會再次升息，將取決於經濟數據與地緣政治發展。展望2027年，利率走向將取決於勞動市場的變化，我們認為2027年下半年很可能會開始降息。」

其他主要貨幣方面，英鎊早盤報1.339美元，澳幣兌美元為0.7129，紐元兌美元則為0.5721。