貝萊德即將推出iShares比特幣溢價收入ETF，透過賣出買權選擇權獲取收益

貝萊德（BlackRock）即將推出其iShares比特幣溢價收入ETF，根據上週五向美國證券交易委員會（SEC）提交的註冊申請文件顯示。

該新ETF將追蹤比特幣價格表現，並透過主動管理策略，賣出IBIT股份的買權選擇權（call options），以及不時賣出追蹤現貨比特幣交易所產品（ETPs）的指數（包括iShares比特幣信託）的買權選擇權，來獲取溢價收入。

實務上，這意味着該基金將賣出選擇權，使其他投資者有權以固定價格購買其IBIT股份，並收取選擇權溢價作為收入。該ETF的股份將代表投資者在該收入、基金的比特幣、IBIT股份以及現金中的部分受益權益。

貝萊德發言人告訴Decrypt，公司目前無法進一步評論該新基金與競爭對手的比較，或何時將公佈新ETF的費用比率細節。

在初始S-1註冊申請中，通常會省略諸如交易代碼、託管人和管理費等細節。但為了提供背景資訊，目前已有幾支類似的比特幣收入或備兌買權ETF在市場上交易。

NEOS比特幣高收入ETF（BTCI）自2024年10月以來在Cboe BZX交易所掛牌交易，截至上週五，其管理資產規模達10.9億美元。BTCI的費用比率約為每年0.99%，意味着投資者每年需支付約1%的投資資產作為基金的營運和管理成本。

貝萊德的新基金還將與Roundhill比特幣備兌買權策略ETF（YBTC）和YieldMax比特幣選擇權收入策略ETF（YBIT）競爭，這兩支ETF的管理資產規模分別為2.25億美元和7400萬美元。

主動管理型ETF，如BTCI和新推出的iShares產品，由於需要實施選擇權賣出策略，因此收取較高的費用。而被動型現貨比特幣ETF，如IBIT，由於不交易衍生品、不進行市場時機選擇或不做自行策略決策，因此營運成本較低。

這種結構反映了一種高風險、高費用的策略，同時也提供了比被動型現貨比特幣ETF更高的潛在收入。