通膨數據頑強 川普降息夢碎 聯準會升息壓力驟升至九成

美國總統川普長期施壓聯邦準備系統（Fed）降息的政策立場，在週五公布的最新消費者物價指數（CPI）報告中遭到重挫。該報告顯示通膨壓力依然頑強，完全背離川普所宣稱的經濟榮景。

根據美國勞工統計局（BLS）公布的數據，八月CPI經季節性調整後月增0.4%，與七月情況幾乎相同；年增率則維持在3.4%的高檔，核心商品與服務的價格全面上漲。這份報告是聯準會下週三利率決策會議前所掌握的最後一份通膨數據，因此備受市場矚目。

《華爾街日報》指出，期貨交易商目前已將聯準會下週升息的機率定價為90%，幾乎已是板上釘釘的結果。Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah向該報表示：「市場的爭論焦點已迅速從聯準會是否會升息，轉向這個週期中最終需要升息幾次。我們預期聯準會不會只升一次就收手。」

這項通膨僵局的政治背景極為複雜。前聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）因對川普不斷施壓要求降息的態度充耳不聞，遭到川普解職。如今，川普欽點的接班人沃許（Kevin Warsh）正式接掌聯準會，外界普遍預期他將面臨比鮑爾更大的壓力。川普陣營期盼沃許能兌現降息承諾，但聯準會內部非屬川普派系的理事成員勢必將強力反彈，主張應以升息手段壓制通膨。

政策制定者已暗示，僅僅升息一碼（0.25個百分點）恐怕不足以有效將通膨壓回目標區間。

在通膨的具體組成中，能源價格成為最棘手的變數。隨著美國與伊朗之間的衝突遲遲無法化解，加油站汽油價格持續飆漲，八月汽油價格上漲3.9%；美國汽車協會（AAA）週五進一步指出，柴油價格已達到每加侖6美元的天價，燃料油價格更大漲10.1%。此外，剔除波動較大的食品與能源後的核心物價，七月至八月間也上漲了0.3%。

整體而言，這份通膨報告不僅粉碎了川普的降息期待，也為聯準會新領導團隊埋下艱難的政策挑戰。