Rezolve AI（RZLV）近期透過直接發行股票募集 2.5 億美元，引發市場關注。公司以每股 4 美元的價格發行 6,250 萬股新股，較預期價格有 0.20 美元的折扣。管理層表示，這筆資金將用於擴大銷售、尋求併購機會以及一般企業營運需求。

此次增資行動發生在 Rezolve AI 股價波動劇烈的時期。過去 30 天內，股價上漲 24.57%，而過去 90 天內上漲 18.92%。然而，過去三年的股東總回報率卻為負 64.23%。這表明短期內股價動能有所改善，但長期持有者仍面臨壓力，可能需要重新評估公司的成長潛力與股權稀釋風險。

Rezolve AI 指引未來營收將大幅成長，但同時以折扣價格發行大量新股，投資人不禁質疑，股價是否仍被低估，或已反映未來成長預期。

根據 Simply Wall St 的 DCF 模型，Rezolve AI 的公平價值估計為每股 7.74 美元，而最新收盤價為 3.60 美元，顯示股價被大幅低估。該模型透過預測未來現金流量，並以要求報酬率折現至現值，得出單一現值估計。然而，Rezolve AI 目前仍處於虧損狀態，營收為 530 萬美元，淨損失為 2.1753 億美元。因此，現金流量模型嚴重依賴對未來獲利能力和成長的假設，特別是在零售和電子商務導向的人工智慧平台。在這種早期階段的軟體業務中，即使營收成長、利潤率或再投資需求的小幅變化，也可能對 DCF 結果產生重大影響。

儘管 DCF 模型顯示股價被低估，但投資人仍需考量 Rezolve AI 2.1753 億美元的虧損以及 6,250 萬股新股發行帶來的股權稀釋風險，這可能會對任何股價重估的故事造成阻礙。