日本央行官員警告：通膨加速恐迫使央行加速升息

日本福井訊】日本銀行（央行）政策委員增井篤之（Kazuyuki Masu）週四警告，考量日本目前仍維持寬鬆的金融環境，一旦通膨加速升溫，央行最終可能被迫以更快速度升息，並示警物價風險已使9月升息的可能性更加確立。

在下週政策會議前夕一場備受矚目的演說中，增井並未就未來升息的步調與時機給出具體線索，但警告物價壓力正持續擴大，已將核心通膨推升至距2%目標「非常接近」的水準。

他同時表示，日本央行必須儘快將實質利率拉離負值區間，凸顯其對過低借貸成本的弊端深感憂慮。

增井週四（9月10日）指出，近期生產者物價的飆升值得關注，因為企業正積極將中東衝突與日圓走弱所帶來的較高成本轉嫁出去，這可能使消費者通膨的升幅比過去更為顯著。

他表示，伊朗戰事推升的燃料及化學品價格，可能進一步推高運輸成本，疊加食品價格上漲，將對整體物價產生持久影響。

增井在演說中指出：「日本金融環境仍屬寬鬆。若通膨在此加速升溫，我們恐將不可避免地面臨必須快速升息的風險。」

他補充說，在持續推進升息路徑之際，最關鍵的是確保核心通膨不會大幅超越2%。

談及政策正常化時，他表示：「我深信日本央行需要進一步調高政策利率，因為目前的利率水準穩定落於中性利率的估計區間之內，進而保有依據經濟情勢靈活調整政策利率的空間，無論是向上或向下。」

增井被市場視為央行九人董事會中立場中立偏鷹派的成員之一。在他的談話後，日圓兌美元匯率走升。

他的發言加入近來一連串日本央行鷹派言論的行列，加上美國財政部長貝森特（Scott Bessent）的施壓，皆已鞏固市場對於央行將於本月升息的看法。

路透分析師調查顯示，考量對物價壓力持續擴大及日圓走弱的擔憂，預期日本央行將於下週將利率調升至1.25%，並於2027年第二季再升至1.75%，時間較先前預估更早。

由於下週升息幾乎已完全反映在定價之中，市場目前聚焦於政策制定者是否會釋出任何線索，暗示央行可能加快目前約每年兩次的升息步調。

增井表示，唯有時機與步調將取決於日本經濟達成央行基準情境的可能性，以及諸如油價成本上揚、與人工智慧相關需求穩健，以及日圓走勢等風險。

但他也指出，並無跡象顯示近期升息已抑制企業的融資需求，反而警告企業投資存在「潛在過熱」的疑慮。

日本央行6月將利率調升至1%，創31年新高，理由是日本正處於穩定達到2%通膨目標的關鍵時刻。央行7月維持利率不變，但釋出在中東戰事推升物價壓力及日圓走弱之下，短期內極有可能升息的訊號。

7月年率批發通膨仍維持在三年高點，加劇物價壓力將隨企業轉嫁成本而蔓延至消費品的可能性。日本央行將於週五公布8月批發通膨數據。

消息人士告訴路透，日本央行準備最快於9月升息，並考慮之後以更積極的步調繼續升息。

日本央行內部研究估算，名目中性利率（亦即既不抑制也不刺激經濟成長的利率水準）區間約介於1.1%至2.5%之間。