印度僅占全球股市3% 報告籲投資人勿錯失「另外97%」的全球機遇

從Instagram、Amazon Fresh到Google Maps，印度消費者每天都在與多家全球企業互動，但這些公司卻無法在印度證券交易所買到。

DSP Gift City最新發布的一份名為《另外97%》（The Other 97%）的報告指出，這是將投資組合完全局限於國內股票的印度投資人的一大盲點。

報告指出：「每天使用全球最好的企業，卻不擁有其中任何一家，是印度投資組合中最常見的被忽略機會。」

根據該報告，印度約占全球股市的3%，而美國則占MSCI全球所有國家指數（ACWI）近64%，其餘市場合計約占全球總市值的33%。這意味著，僅投資印度股票的投資人，實際上只觸及全球機會的一小部分。

報告強調：「當你的投資組合完全聚焦印度時，你並不是在持有市場，而是在持有一小片橘色區塊，忽略其餘一切。」

報告指出，未來幾十年最具代表性的企業中，有許多並不在印度交易所掛牌交易。首先，半導體與AI硬體領域存在明顯缺口。輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、台積電（TSMC）及三星等公司，讓投資人直接參與全球晶片生態系的核心業務，而印度目前的上市市場尚未提供同等規模的直接替代標的。

全球科技平台的情況亦然。微軟（Microsoft）、Alphabet及亞馬遜（Amazon）所經營的業務，在印度股市中同樣沒有直接的上市對應標的。其他例子還包括比亞迪（BYD）、諾和諾德（Novo Nordisk）、愛馬仕（Hermès）、Visa及萬事達卡（Mastercard）。

然而，是否應該追逐近期表現最佳的市場？報告回答：「市值最大的市場與表現最好的市場，兩者很少是同一個。」

2025年，韓股以美元計價的報酬率約達100%，相比之下，印度股市僅約3%。報告指出：「一兩年前，各國的報酬排序與現在截然不同。儘管美國占全球市值近64%，卻經常遠遠落在此排行榜的前段之外。」

這凸顯了追逐近期贏家的風險。報告寫道：「沒有任何國家能永遠稱霸，也沒有人能事先告訴你下一個領頭羊會是誰。」

正如報告所言，你在盧比中賺錢與儲蓄，但你未來最大的部分支出可能以美元、英鎊或歐元計價——無論是子女的海外教育、在海外置產，或是在海外度過退休生活。

目前在美國攻讀四年大學的費用約為1.76億盧比。對於目前就讀八年級的學童而言，考量教育成本上漲與貨幣貶值雙重因素，等到進入大學時，這筆費用可能大幅增加。

盧比歷來對美元每年貶值約3%至4%。持有海外資產不僅能提供全球企業曝險，還能形成天然的匯率避險。當盧比走弱時，外國資產以盧比計價的價值便會上升。

正如報告所總結：「如果你儲備的未來是全球性的，你的投資組合也應有部分布局全球。」

印度居民可透過「自由匯款方案」（Liberalised Remittance Scheme, LRS），在每個財政年度匯出最多25萬美元，用於許可的經常帳或資本帳交易，包括海外投資。

報告特別強調GIFT City作為一個合規管道，讓印度投資人可在受監管的印度金融中心內參與全球市場。「LRS是高速公路，GIFT City則是交通工具，」報告如此比喻。

（免責聲明：本文僅供教育與資訊用途，不應視為任何形式之投資建議。做出任何投資決策前，請務必諮詢SEBI註冊顧問。）