孟加拉國通膨降至10個月新低8.26% 學者警告：降幅恐為基期效應所致

孟加拉國統計局（BBS）公布的最新數據顯示，8月通膨率連續第二個月下滑，降至8.26%，為過去十個月以來的最低水準。

根據統計局資料，食品通膨大幅回落，非食品通膨則小幅攀升。8月食品通膨率為7.02%，低於7月的7.16%。

非食品通膨方面，則從7月的9.28%上升至上月的9.32%。

所謂「年增率」通膨8.26%，意味著去年8月價值100塔卡的商品或服務，今年8月的成本已達108.26塔卡。

孟加拉國政府已設定2026-27財政年度（自7月1日起）的年均通膨目標為7.5%。

【民生成本真的下降了吗？】

孟加拉國消費者協會（Consumers Association of Bangladesh）會長AHM Shafiquzzaman表示，最新數字並未反映物價上漲的實際情況。

他指出：「電費、燃料及民生必需品價格全部調漲，這些都應該在數據中有所反映。」

他強調近期糖價與米價均見上漲，且公部門員工的調薪方案至今尚未實施，並質疑：「民生成本究竟在哪裡出現了實質下降？」

他進一步表示，民眾已在包括醫療與用藥在內的諸多開支上樽節。他警告：「實際情況是，人們吃得越來越少。如果孩子們無法獲得充足營養，我們正在養育一個不健康的世代。」

【成長放緩並非價格回落】

一名不願具名的統計局官員解釋，較低的年增率並不代表商品價格正在下跌。

該官員表示：「價格持續上漲，只是上漲速度較一年前有所放緩。」他補充指出，幾乎所有12個主要支出類別的價格都呈上升趨勢，僅有零星的季節性例外。

部分住宅旅館租金因淡季效應而下調，部分電子產品出現季節性清倉折扣，部分冬季服飾也因離開銷售旺季而降價。

不過，該官員強調這些都是個案，並未改變整體物價上漲的趨勢，若要精確釐清當前通膨的具體驅動因素，仍需進行詳細的分類別分析。

【尚無通膨緩解的明確跡象】

達卡大學（University of Dhaka）經濟學教授Md Deen Islam警告，不應將年增率的下滑解讀為通膨確實降溫的訊號。

他表示：「我會說，通膨正趨於一個穩定狀態（steady state）。」他補充說明，孟加拉央行的緊縮性貨幣政策效果，可能因政策傳遞存在時滯，仍在經濟體中逐步發酵。

該教授也對月度通膨率上升的現象表示關注。他指出，若政府希望達成2026-27財政年度7.5%的通膨目標，月度通膨率必須降至約1個百分點。

他強調，若月度通膨率維持在2個百分點左右，要實現政府的通膨目標將變得非常困難。

這位經濟學家將非食品通膨居高不下，部分歸因於長期延續的能源危機，並警告近期低收入公部門員工的加薪，可能在未來幾個月為物價帶來進一步的需求面壓力。

他呼籲政府的能源政策、貨幣政策與匯率政策之間應加強協調，並須更明確地管理通膨預期。

他最後表示：「政府需要向外界證明，相關政策確實正在發揮作用，各項問題也正獲得解決。但截至目前，我們仍看不到通膨預期正在降溫的任何明確跡象。」