美國重要通膨數據與歐洲央行（ECB）利率決議將成為本週全球金融市場的兩大焦點。在此之際，全球債市正經歷一波猛烈拋售潮，從東京、雪梨到倫敦、紐約，各國借貸成本已攀升至多年來的最高水準。
以下是路透社東京記者Kevin Buckland、紐約記者Lewis Krauskopf，以及倫敦記者Yoruk Bahceli、Samuel Indyk與Marc Jones為您整理的本週金融市場五大看點。
一、債市震盪，但尚未失控
近期各區域、不同期限的公債殖利率同步飆升，不僅推高政府、企業與家庭的借貸成本，也對偏高的股市估值形成挑戰。
背後的驅動因素錯綜複雜：中東戰事推升能源價格，帶動通膨預期升溫，交易員也為進一步升息預作準備，使得美國與歐元區的短端殖利率觸及數年新高。
與此同時，10年期殖利率正逼近更大關卡，多數主要市場的30年期殖利率已來到十餘年來最高附近，反映交易員擔憂未來幾年龐大的主權借貸恐難以順利融資。
各國政府正密切關注。為壓低殖利率，美國財政部上個月宣布，將加倍擴大對長天期債券的買回操作規模，首場操作預定於週三進行。
儘管殖利率水準令人矚目，但目前市場波動仍屬有序。
二、日圓動向成市場焦點
日本是這場全球債市風暴的核心。日本10年期公債殖利率突破3%，創下三十年來首見，引發市場熱烈討論日本資金可能大規模從美國、歐洲及澳洲債市撤回國內的影響。
投資人最關注的是，規模達2兆美元的日本政府年金投資基金（GPIF）是否會將更多資金轉向國內債券，進而減少對股票及海外債券的持有。
日本財政狀況同樣備受矚目。各省廳下年度的預算要求已達疫情期間水準，加上日本央行可能加快升息步伐，導致短端利率急速攀升。
後者或許終將為長期積弱不振的日圓帶來提振。日圓在週三、週四兩個交易日內強升近3%，市場情緒出現轉變，這種走勢近期只有在兩國當局聯手進場干預時才曾出現。
三、通膨數據備受檢視
在美國方面，即將公布的通膨報告將是決定聯準會本月是否升息的關鍵因素。
生產者物價指數（PPI）將於週四公布，備受關注的消費者物價指數（CPI）則緊接著在週五出爐。路透社調查的經濟學家預期，8月CPI將月增0.4%。
通膨已連續數年高於聯準會設定的2%年率目標，儘管前一份CPI報告僅顯示溫和上漲。
市場目前押注9月升息的機率約為60%，支持升息的理由包括：新任聯準會主席Kevin Warsh在傑克森霍爾年會上的鷹派談話，以及上週五公布、遠優於預期的就業數據。
另一方面，聯準會理事Christopher Waller週四表示，若後續數據確認通膨壓力正在降溫，他傾向主張利率維持不變。
此外，超大規模雲端服務商甲骨文（Oracle）下週將公布季度財報，屆時市場對人工智慧（AI）題材的關注度可能再度升溫。
四、ECB週四升息後，後續動向為何？
歐洲央行幾乎篤定將於週四再度升息25個基點，這將是繼6月之後的又一次行動。
隨著能源價格攀升，推動通膨率重回3%以上，政策制定者勢必感到憂心。因此對交易員而言，真正的問題在於接下來會發生什麼。
決策官員並非擁有水晶球，伊朗戰事的持續時間難以預料，因此他們對於釋出後續政策訊號的意願恐怕不高。
市場持續押注ECB將於12月再度升息，明年再升息一次。但經濟學家認為，ECB本次升息後應暫告段落，今年夏天以來公債殖利率的飆升，可能已替決策者完成了部分政策任務。
同時也應留意ECB總裁Christine Lagarde將如何評論美國賣出歐元、買進日圓的操作。
五、塞內加爾債務危機
全球大型債市的亂局並非唯一隱忧。早在兩年前，塞內加爾被揭露隱藏超過100億美元的未公開債務，如今該國政府終於屈服，接受接受國際貨幣基金組織（IMF）紓困已成定局。
作為交換條件，塞內加爾必須修復其債務結構，使其長期具備可持續性。然而這項任務並不簡單，尤其對於身處貨幣聯盟的國家而言，希臘的前車之鑑殷鑑不遠。
達喀爾當局因此不希望將任何以「本地」西非非洲金融共同體法郎計價、由區域銀行與多邊機構提供的債務納入重整範圍，這意味著其餘債務——尤其是其在國際資本市場發行的政府債券——將承受更大的削減壓力。
國際信評機構標普全球評級（S&P）於上週五將塞內加爾的長期外幣債務評級由「CCC+」下調至「CC」，理由是政府規劃的債務重整極有可能導致外幣債權人蒙受損失。
相關進展可能需要數月時間才能明朗，但下週有望迎來關鍵發展。IMF董事會預定討論《低收入國家債務可持續性框架》，若相關規則出現變動，塞內加爾的處境恐將更為嚴峻。