華爾街「末日博士」正密切關注美國經濟面臨的多重風險。
素以誇大且經常看空市場聞名的經濟學家努里埃爾・魯比尼（Nouriel Roubini）本週接受彭博社採訪時，雖然對整體投資環境仍持正面看法，卻仍點出多項令他憂心的宏觀風險。
魯比尼因成功預警 2008 年金融危機而聲名大噪。他表示，目前仍對投資前景保持樂觀，主要原因在於他對 AI 熱潮抱持正面展望，並指出科技巨擘正斥資數十億美元投入 AI 基礎建設，預期未來將帶來可觀的生產力回報。
儘管如此，他仍明確指出四項令他密切關注的具體風險：
一、荷莫茲海峽仍未重啟
波斯灣的原油運輸至今仍受到嚴重阻斷，這項問題自伊朗戰爭爆發以來持續困擾市場，並在今年稍早將油價推升至三位數。
雖然油價已從戰時高點回落，但仍處於偏高水位，隨著戰事持續拖延、原油儲備逐步耗盡，油價仍有再度走升的風險。風險性資產如股票也隨著油價攀升而普遍下跌，顯示投資人正憂心通膨與經濟成長將受到連帶衝擊。
國際油價指標布蘭特原油本週因美國與伊朗發動新一波攻擊而大漲 6%。此外，美國戰略石油儲備庫存在上個月跌至 43 年新低，數據來自能源資訊署的最新統計。
二、伊朗戰事恐於期中選舉後升級
魯比尼指出，今年期中選舉後，伊朗戰事可能出現大幅升級的風險。他認為，川普總統可能憂心自己的總統歷史定位，而對伊朗加大軍事施壓。
「如果他們失去眾議院控制權，而他為了贏得戰爭而開始轟炸伊朗——這始終是一項風險。」魯比尼說道。
三、公債殖利率可能持續攀升
魯比尼表示，全球需要進行「財政整頓」，他指出各界對於預算赤字持續擴大的擔憂，已導致公債殖利率飆升。
「如果這種情況無法改善，那麼公債殖利率將繼續走高，進而對國內需求形成排擠壓力。」他補充說明，語氣指向殖利率走高的經濟衝擊。
美國公債市場近期受到多重疑慮衝擊，其中包括預算赤字恐擴大至難以為繼的水準，以及通膨長期走升的擔憂。
部分殖利率上漲的原因在於，投資人持有政府債務的意願降低，因此殖利率必須上升才能吸引投資人回流債市。此外，公債殖利率也與利率預期連動，意味著市場已將高通膨視為未來將實現的問題。
四、市場修正即將來臨的可能性
魯比尼提醒市場可能出現修正的風險，但他重申對整體投資環境的樂觀立場。
他表示：「確實可能出現一些修正」，但他並不認為當前 AI 的飆漲代表市場泡沫。他指出：「下行風險仍是那些老問題，但我們正處於一場真正的全球投資熱潮之中。」
近期有更多預測機構開始示警修正風險，特別是在殖利率維持高檔、且市場進入季節性疲弱期的背景下。根據美國銀行（BofA）分析，回溯至 1928 年，S&P 500 在 8 月至 10 月期間的平均三個月表現為歷年最差，下跌年度的平均修正幅度為 7.35%。