印度統計暨計畫執行部（MoSPI）秘書長Saurabh Garg於週四親上火線，針對為何印度四月至六月當季的製造業GDP平減指數在投入成本上升之際仍轉為負值提出說明。他強調，這項計算反映的是投入與產出價格雙方的變化，而非單純依據總體通膨數據。
Garg出面解釋的背景，是經濟學界對一項矛盾數據的質疑——在製造業產出與投入價格同步攀升的情況下，製造業隱含GDP平減指數竟為負1.5%。他指出，關鍵在於計算附加價值時所採用的「雙重平減法」（double deflation），即對投入與產出價格分別進行評估。
「我們在編製GDP數據時，會同步計算當期價格下的數值，以反映實際的價格狀況；同時也會剔除價格效應，將其轉換為不變價格。這樣做是因為更能真實呈現實質經濟的成長與產出的實際擴張。」Garg在接受《Business Today》集團總編輯Siddharth Zarabi專訪時表示。
MoSPI甫公布2027財年第一季實質GDP年增率高達7.8%。然而，這份數據隨即引爆爭議，原因在於當期價格與不變價格下的經濟成長率出現嚴重分歧。前財政次長Subhash Garg便直言，經濟實際成長率可能僅有2.6%。
製造業平減指數為何轉負？
MoSPI秘書長進一步指出，製造業平減指數無法單純透過比較批發物價指數（WPI）與消費者物價指數（CPI）等廣義通膨指標來理解。
「真正發生變化的是工廠端的價格，這也是雙重平減法議題的核心——在製造業中，原物料投入佔有極高的比重。我們以汽車產業為例，汽車製造需要大量鋼鐵，現在更運用了大量塑膠及其他各式原物料。因此，特別是在過去三個月內，投入端的價格出現顯著上漲。」
他以汽車製造為例說明計算邏輯：假設一輛汽車售價為100盧比，製造商的投入成本為60盧比，則其附加價值為40盧比。但若投入成本上漲至80至85盧比，而最終售價因企業無法將成本轉嫁給消費者而維持在100盧比，則當期價格下的附加價值將大幅縮水。
「但在產出端，企業無法將這些成本增加轉嫁給最終消費者，因此最終價格並未同步上漲。這就是為什麼當我們檢視附加價值時，假設原本60盧比的投入成本現在漲至80或85盧比，而產出價格仍維持在100盧比，製造業的附加價值僅剩10或15盧比。」
如此一來，當期價格與不變價格下的附加價值便產生落差。Garg解釋：「因此，在不變價格下計算的附加價值為40盧比，但在當期價格下僅有15盧比，遠低於不變價格的附加價值。這正是為什麼在製造業中，當期價格下的附加價值——也就是平減指數——會呈現負值。」