印度主要股市週三早盤重挫，主因美國對伊朗發動新一波空襲，導致中東衝突升級，國際油價應聲飆漲，全球市場人心惶惶。
週三開盤時，印度BSE Sensex指數一度下跌逾700點。截至今早台北時間上午11時45分，Nifty 50指數下跌0.82%，報23,858點；BSE Sensex指數下跌0.61%，報76,471.32點。印度股市16大類股全數收黑，跌幅擴及中小型股，市場呈現全面性賣壓。
觸發這波跌勢的導火線為何？
直接引爆市場恐慌的因素，是美國對伊朗軍事目標發動的最新一波空襲，隨後伊朗對美軍在區域內的資產展開報復性反擊。
美國中央司令部表示，本次行動鎖定伊朗防空系統、雷達設施、海軍資產、布雷能力以及通訊基地等目標。與此同時，伊朗官方宣稱，已對美軍駐約旦、巴林及伊拉克的據點發動飛彈與無人機攻擊。
這對印度股市為何構成威脅？
投資人最擔心的變數莫過於油價。在最新一波空襲消息傳出後，布蘭特原油價格攀抵每桶約96.50美元，稍早一度觸及近六週新高。今年以來，國際油價累計已飆漲超過45%，倘若荷莫茲海峽周邊的供應出現任何持續性中斷，全球能源供應與價格勢必將承受更大壓力。
對仰賴大量進口原油的印度而言，油價走高將進一步擴大進口成本，加劇通膨壓力、壓抑盧比匯價，並侵蝕企業獲利空間。
升息預期添增市場壓力
油價飆漲也推升全球債券殖利率，交易員加碼押注美國聯準會（Fed）可能升息，以對抗再度升溫的通膨壓力。美國利率走高將使印度等新興市場對全球投資人的吸引力降低，促使資金回流美元資產。
油價走高、通膨陰影再現，加上美國貨幣政策可能轉向緊縮，這三項因素交互作用，正壓抑亞洲市場的風險偏好，並加劇印度股市的拋售潮。
荷莫茲海峽仍是關鍵風險
這場衝突讓市場如坐針氈的另一大原因，在於荷莫茲海峽的戰略地位——全球相當比例的原油供應傳統上都需經由該水道運輸。最新戰事已涉及對商船的威脅與攻擊，以及試圖擾亂海峽交通的行動。
因此，投資人正密切關注美伊最新衝突究竟會局限於區內衝突，抑或再度引發更大規模的戰事升級。一旦戰事延長，原油價格將維持高檔，通膨壓力勢必加劇，並進一步拖累全球股市表現。