油價飆漲疊加升息預期升溫 亞股全面重挫 日韓股市跌逾2.8%

亞洲股市、債券與黃金週三同步走跌，由於油價持續飆漲再度點燃通膨疑慮，並推升各國央行進一步緊縮貨幣政策的預期，市場風險情緒急劇降溫。

MSCI亞太指數週三重挫1.7%，下跌家數與上漲家數比為4比1，區域基準指數的11個次產業全數收黑。日本與南韓的主要指數跌幅均超過2.8%，成為亞股重災區。

主要市場表現方面，東京時間上午10時43分，S&P 500期貨幾乎持平；日經225期貨（大阪交易所）下跌2.6%，東證指數下跌2.2%，澳洲S&P/ASX 200指數下挫1.1%，香港恆生指數下滑0.7%，上證綜合指數同樣回落0.7%。

在油價方面，布蘭特原油週三大漲2%至每桶約96.50美元，主因美伊衝突升級，提高荷莫茲海峽石油運輸受阻的風險。該商品2026年至今已飆漲約60%。

油價飆漲進一步壓抑債券市場，全球公債殖利率攀升至2008年以來最高水準，交易員加碼押注美國聯準會將升息。美國10年期公債殖利率週三上揚1個基點至4.81%，創2023年底以來新高。

澳洲公債跌勢擴大，10年期殖利率一度攀升7個基點至5.25%，創2011年7月以來最高水準。紐西蘭公債同樣走跌，交易員幾乎篤定該國央行將於週三稍晚升息。

能源價格再度飆漲，使原本因政府支出及企業大舉借貸以投資人工智慧基礎建設而升溫的通膨壓力雪上加霜。

交易員目前對五大主要央行9月升息的機率均押注超過50%，投資人正評估油價與債券殖利率走升是否將對股票及其他資產造成更深層的壓力。

「今早市場的疲弱情緒明顯是受到荷莫茲海峽緊張局勢升溫與全球債券殖利率走高的雙重打擊，」隆奧達理亞新加坡的資深總體策略師Homin Lee表示。「我們仍認為這只是波動劇烈的繁榮階段的一部分，貝塔值較高的市場將出現更劇烈的震盪。」

Lee指出，他仍對亞太市場，特別是東北亞市場持建設性看法，因為「企業獲利基本面依然穩健」。

黃金因利率走升而吸引力下降，週三下跌0.5%至每盎司約4,330美元，前三個交易日累計已重挫近6%。比特幣下跌0.6%至約77,000美元。

個股方面，戴爾科技逆勢走揚，盤後股價飆漲8%，主因公司上修全年銷售預測。科技股持續成為市場焦點，據傳輝達（Nvidia）正就以140億美元收購AI新創公司Hugging Face進行深入談判。

另一方面，美國軍方表示已完成對伊朗的軍事打擊，但伊朗宣稱已對美國駐約旦的一處空軍基地發動飛彈攻擊。美國總統川普稍早表示，這次打擊是為了報復伊朗試圖在荷莫茲海峽布設水雷，以及稍早對約旦一處軍事基地的攻擊行動。

此次衝突爆發前，市場曾經歷數週相對平靜的時期，期間川普政府從軍事行動轉向對德黑蘭施加經濟壓力。自一項臨時和平協議破局以來，雙方均未展現出恢復談判的意願。

美伊緊張關係升級，正值華爾街面臨全球債券拋售潮加劇之際。聯準會主席沃許（Kevin Warsh）上週在全球央行年會（Jackson Hole）的演說也助長了貨幣政策進一步緊縮的預期，目前市場對9月升息的機率已定價約70%。

利率交換市場幾乎完全反映歐洲央行將於9月10日升息，並對澳洲央行9月29日升息賦予58%的機率。市場則已完全定價日本央行將於9月18日採取行動。

「債券殖利率本來就在走高，而美伊衝突再度爆發及其對油價的衝擊，使投資人對債券市場更加憂慮，」Gama資產管理全球總體投資組合經理Rajeev De Mello表示。「在目前的水位下，較高的殖利率顯然對亞洲股票，特別是存續期較長的科技股形成逆風。」