風電業務重挫40%也不賣！GE Vernova多元化佈局撐起投資信心

當前奇異集團（General Electric）的能源業務於2024年4月正式分拆為GE Vernova（紐約證交所代號：GEV）時，風電部門占其營收比重將近三分之一。然而自此之後，該業務持續萎縮，但GE Vernova的股東們恐怕並不太在意這件事。

風電訂單於第二季再度較去年同期下滑40%，而股價自7月22日財報公布以來已下跌約15%。部分賣壓可能來自獲利了結，因為該股今年以來仍累計上漲40%。然而，投資人實在不該僅憑這份財報就賣出GE Vernova股票，更不應因為這波大漲而獲利出場。事實上，該公司憑藉多元化的業務布局，正處於極佳的戰略位置。

投資人現在完全可以將風電業務視為「額外紅利」。這是因為公司的電力（Power）與電氣化（Electrification）兩大事業部門正處於高速成長階段。儘管風電業務訂單急劇下滑，GE Vernova第二季整體仍繳出88%的有機訂單成長。

這也是為何股價下跌反而創造了進場機會。GE Vernova有望創造可觀的價值。公司管理層今年稍早承擔了可控規模的債務，收購了ProlecGE剩餘的50%股權，該公司原本是與一家墨西哥工業集團合資的企業。ProlecGE是變壓器及電力設備的主要製造商，其產品對於電力的生成、傳輸與配送至關重要。

需求明顯加速成長，正驅動GE Vernova的毛利率持續擴張。雖然部分投資人近期選擇獲利了結，但建議投資人改採長期持有的策略，持續買進GE Vernova的股票。

值得關注的是，GE Vernova自從分拆以來，其風電業務的營收占比已大幅下降，但電力與電氣化業務的強勁表現完全補足甚至超越了風電的缺口。在全球能源轉型與電力需求攀升的趨勢下，變壓器與電氣設備的市場前景持續看好。ProlecGE的完整收購更讓GE Vernova得以掌握從發電端到配電端的完整價值鏈，強化其在北美乃至全球電力基礎建設市場的競爭優勢。