美國流動性新政策推升金價突破4,650美元 創歷史新高後回落修正

羅馬尼亞布加勒斯特，2026年9月1日——8月黃金市場經歷了極為動盪的一個月，金價先是急劇攀升至每盎司4,650美元以上的高點，隨後回落至約4,430美元。

羅馬尼亞Tavex公司的資金經理Victor Dima分析了貴金屬價格的走勢及其背後的驅動因素。他指出，這個原本被視為市場淡季的月份，對黃金交易員而言卻一點也不平靜。8月初，金價從每盎司約4,050美元快速上漲，先攀升至約4,400美元，並在8月20日之後突破4,650美元。隨後出現溫和修正，並在上週五（8月28日）之後發展為較大幅度的回落，將金價壓低至每盎司約4,430美元。

根據這位Tavex專家的分析，不論是多頭還是空頭的價格動能，皆源自美國金融主管機關重要人士的行動與談話。

Dima指出，8月20日之後的強勁漲勢，主要受到美國財政部決定加倍（甚至加倍以上）購買到期日介於10至30年期的長期政府公債所推動。這意味著每次操作將為市場注入至少40億美元的額外流動性。

這項措施是在30年期美國國債殖利率觸及19年新高5.34%之後所推出。

Dima在其分析中將8月28日開始的修正，與聯邦準備理事會主席Kevin Warsh在懷俄明州傑克森洞年度研討會上的演說連結起來。這位美國央行新任掌門人的首次公開亮相，受到投資人高度關注，市場急於尋找有關美國利率政策變動方向的可能訊號。

由於Warsh警告，若華盛頓的政策制定者無法確信通膨正持續朝2%目標邁進，聯準會「將有工作要做」，其談話被市場解讀為「鷹派」，意味著貨幣政策可能趨緊。

Dima表示，市場對於聯準會可能推升美國利率與國債殖利率的預期，與先前財政部干預市場的消息方向相反，導致本週初黃金價格出現最新一波的下跌。

這位Tavex專家也強調全球央行購金的步伐持續加快。根據2026年6月的最新數據，全球央行的月度購金量已從66公噸增加至100公噸。

美國投資銀行高盛的分析師預期，今年底前的月度購金量將幾乎達到2022年之前水準的三倍。他們也預測年底金價將達到每盎司4,900美元。

作為另一項支撐因素，Dima指出地緣政治不確定性再次升溫，包括美國與伊朗間的諒解備忘錄到期、荷莫茲海峽發生攻擊事件、自7月底以來美國首次對伊朗目標發動空襲、中央情報局局長莫斯科任務失敗，以及烏克蘭基礎設施目標再度遭受密集轟炸等事件。

Dima表示：「黃金顯然正處於一個可能持續五到十年的上升週期中。儘管經歷了修正，但目前價格仍較去年同期高出28%，較五年前更飆漲了145%。在此背景下，對有興趣投資黃金的投資人而言，採取至少五年的『買進持有』策略，可能比試圖預測並從短期市場波動中獲利更為合適。」