標普500指數ETF（SPY）的技術圖表顯示，目前股市正在關鍵壓力位下方整固。儘管股市持續上揚，但相對強弱指數（RSI）並未進入超買區，這提高了股市觸及並突破該壓力位的機率。

剛公布的12月就業報告數據好壞參半，使聯準會的決策變得更加複雜。非農就業人口增加5萬，低於市場預期的5.5萬；私營部門就業人口增加3.7萬，亦不及預期的5萬。失業率則為4.4%，優於預期的4.5%。平均每週工時為34.2小時，略低於預期的34.3小時；平均時薪月增率為0.3%，符合預期。

分析指出，聯準會目前最關注的指標是失業率。由於失業率低於預期，聯準會在1月降息的可能性降低，而市場原本預期聯準會將降息。

Meta Platforms（META）宣布簽署三項為期20年的核能供電合約，向Vistra Corp（VST）旗下的Perry、Davis-Besse及Beaver Valley核電廠採購超過2600 MW的電力。這三座電廠原為FirstEnergy Corp（FE）所有。此外，Meta將支持Oklo Inc（OKLO）在俄亥俄州開發1.2 GW的發電能力，並預付電費及提供資金推動項目。同時，Meta還將資助TerraPower的兩座反應爐建設。

川普總統指示房利美（FNMA）和房地美（FMCC）購入2000億美元的抵押債券，以刺激房市需求。分析認為，此舉將使30年房貸利率下降約0.25%，但可能略微推高長期公債殖利率。此政策將利好房市相關ETF，如iShares US Home Construction ETF（ITB），以及房市龍頭股如KB Home（KBH）、D.R. Horton（DHI）及Lennar Corp（LEN）。同時，抵押貸款公司如Rocket Companies（RKT）也將受惠。

川普表示，石油巨頭將投資1000億美元支持美國在委內瑞拉的目標。此外，最高法院可能於今日就關稅問題作出裁決，市場普遍預期最高法院將支持川普。審慎的投資者需注意，若最高法院裁定關稅違憲，企業可能申請退還已繳關稅，此裁決可能對市場產生重大影響。

房屋開工數據不及預期，但建築許可數據顯示建商信心仍強。9月房屋開工數為130.6萬戶，低於預期的132萬戶；建築許可數為141.5萬戶，高於預期的134萬戶。10月房屋開工數為124.6萬戶，不及預期的134萬戶；建築許可數為141.2萬戶，高於預期的135.5萬戶。

中國持續對日本施壓，因日本支持台灣。中國近期限制對日本出口稀土，顯示其在委內瑞拉問題上對美國行動的回應。

目前多數投資組合集中在「七巨頭」股票（Mag 7），因此密切關注這些股票的早盤資金流向至關重要。早盤交易中，蘋果（AAPL）、輝達（NVDA）、Alphabet（GOOG）及特斯拉（TSLA）的資金流向為正；亞馬遜（AMZN）及Meta（META）的資金流向中性；微軟（MSFT）的資金流向為負。同時，標普500 ETF（SPY）及那斯達克100 ETF（QQQ）的資金流向亦為正。

投資者可透過掌握SPY及QQQ的資金流向獲得優勢，進一步了解智慧資金的動向，包括股票、黃金及石油。黃金ETF以SPDR Gold Trust（GLD）最受歡迎；白銀ETF則以iShares Silver Trust（SLV）為主；石油ETF則以United States Oil ETF（USO）最具代表性。

比特幣（BTC）目前面臨賣壓。

建議投資者持續持有優質的長期投資部位，並根據個人風險偏好，考慮以現金、短期公債或短期戰術交易作為保護帶，同時結合短中期避險工具。這是一種在保護資產的同時參與市場上漲的有效策略。

保護帶的高低可依個人年齡及風險承受度調整。年長或保守的投資者可採用較高的保護帶，而年輕或進取的投資者則可採用較低的保護帶。若未進行避險，現金比例應高於上述建議，但顯著低於現金加避險的總比例。

保護帶為0%表示極度樂觀，全額投資且無現金持有；保護帶為100%則表示極度悲觀，需以現金及避險工具或積極放空進行保護。

值得一提的是，若未持有足夠現金，將無法把握新的投資機會。調整避險水準時，可考慮調整個股（非ETF）的部分停損量，並對剩餘部位採用較寬的停損範圍，特別是高貝塔股（波動性高於大盤的股票）。

基於通膨調整的機率風險報酬分析顯示，目前不利於長期戰略性債券配置。

傳統60%股票與40%債券的配置策略，可考慮僅投資高品質債券及5年期以下的債券。願意採用更複雜投資策略的投資者，可考慮將債券ETF作為戰術性而非戰略性持有。

《Arora Report》以準確預測著稱，曾成功預測2023年牛市、2022年熊市、2020年疫情後的市場反彈、2020年疫情導致的市場下跌、道瓊工業指數從16,000點上漲至30,000點、2009年的大牛市以及2008年的金融危機。

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