比特幣在八月月線收官前再度於關鍵壓力區下方掙扎，市場對於聯準會九月升息的預期也隨之升溫。
本週關鍵要點：
- 市場預期聯準會九月升息機率達60%，本週將公布多項就業數據。
- 受到美國對伊朗新一波空襲，以及美委內瑞拉史無前例石油供應協議影響，原油市場再現劇烈波動。
- 在八月月線收官前，比特幣仍受困於8.6萬美元下方的關鍵壓力區。
九月升息預期在傑克森霍爾年會後升溫
未來一週將有多項美國就業指數相繼出爐，這些數據預料將左右聯準會的政策走向。
聯準會已成為市場焦點，原因在於上週舉行的傑克森霍爾經濟研討會上，新任主席凱文・沃爾許（Kevin Warsh）發表了首次主題演說。沃爾許一如預期地對政策訊號守口如瓶，並形容行之數十年的「前瞻指引」傳統已「過時」。
談到通膨時，沃爾許表示儘管七月消費者物價指數（CPI）與個人消費支出物價指數（PCE）結果均低於預期，但當前通膨數據仍然偏高。
他指出：「這些廣泛的通膨指標均已從數年前的高點大幅回落，但過去兩年的進展相對溫和，雖然今年夏天的PCE與CPI數據優於預期，但並未讓我看到潛在趨勢出現有意義的改善。」
市場隨即對升息預期作出反應，根據芝商所（CME Group）FedWatch工具的數據，聯邦資金利率期貨重新將聯準會九月會議升息0.25碼的機率定價為多數。截至撰稿時，該機率略低於60%，較上週的41.4%明顯上升。
然而，勞動市場數據可能會抑制升息預期。週五將公布八月非農就業報告，市場預期上月新增就業人口為5萬人，相較於六月的減少2.3萬人有所改善。
民間部門就業數據將於週三先行公布，接著週四出爐的是初次申請失業救濟金人數。
交易資訊平台《The Kobeissi Letter》在X平台評論中總結道：「所有目光都聚焦在勞動市場上。」並指出這將是九月利率決策前最後一批就業數據。
《Kobeissi Letter》警告，就業數據可能遭到大幅下修，疲弱的勞動市場狀況恐成為聯準會緊縮政策的絆腳石。引述美國勞工統計局（BLS）的數據，該平台指出今年截至三月的一年期間，再度被刪減了7.9萬個職位。
該平台補充道：「這是繼去年創紀錄的-91.1萬人下修之後，連續第四年進行下修調整，追平了2008年金融危機後延續至2010年的連續下修紀錄。」並形容勞動市場「多年來比最初公布的數據更為疲弱」。
美國對伊朗升級衝突 油價飆漲
新一週伊始，受多重地緣政治催化劑影響，油市成為宏觀波動的主戰場。
美國對伊朗發動新一波空襲，推動布蘭特原油週一重回每桶90美元上方，逼近一週來最高水準。美國西德州中級（WTI）原油突破每桶85美元，撰稿時單日漲幅達2.5%。
歐洲股市因此承壓，德國DAX指數下跌0.7%。美國總統川普暗示伊朗的哈爾克島（Kharg Island）石油樞紐再度成為攻擊目標。他在Truth Social發文並上傳一段人工智慧生成的影片，畫面顯示石油基礎設施遭到轟炸，並形容該島「被炸得粉碎」。
在空襲發生前，市場傳出美國取得委內瑞拉石油儲備重大掌控權的能源協議。委內瑞拉代理總統德爾西・羅德里格斯（Delcy Rodriguez）引述的數據經CNBC等媒體報導，目標日產量為150萬桶，總儲量達650億桶，目前市值約5.4兆美元。
川普在Truth Social發文將這筆交易描述為「史上最大石油交易」。
比特幣對抗多條50週趨勢線
比特幣在週日週線收盤前遭遇賣壓，根據TradingView數據，價格短暫跌破位於7萬7269美元的50週指數移動平均線（EMA）。
價格守住這條我們先前已標記為重要支撐的趨勢線，連續第二週成功防守。在近期反彈過程中，比特幣以週線收盤價重新站上該移動平均線，這是自2025年11月以來的首次。
加密貨幣分析平台Glassnode共同創辦人拉斐爾・舒爾茨-克拉夫特（Rafael Schultze-Kraft）在X平台發布的最新市場觀察中，將焦點指向位於8萬0307美元的對應簡單移動平均線（SMA）。在此價格區間，比特幣仍未在週線時間框架上成功收復，他指出過去收復該均線後曾迎來額外的價格上行。
月線收官面臨強勁壓力
在八月月線收官之際，比特幣多頭面臨關鍵考驗，因為BTC/USD的月度漲幅徘徊在25%附近。
分析師警告，儘管發生了史上最大的加密貨幣空頭清算事件，但買方迄今仍未能重新站上8萬美元上方的關鍵壓力區。
交易員兼分析師Rekt Capital在X平台最新分析中總結當前市況表示：「比特幣仍蟄伏於宏觀下降趨勢壓力線下方，雖曾短暫上影線突破，但整體仍受壓。」
「這仍是關鍵的壓力區，只要比特幣繼續維持在其下方，就會延續宏觀『更低的高點』的序列。」
Rekt Capital認為，若能突破該壓力線，將對比特幣四年價格週期產生重大意義，因為這意味著最近的熊市將比過去幾輪更短。
然而，除了趨勢線之外，交易所委託簿上持續堆積的賣方流動性已形成額外壓力。據報導，這層壓力延伸至8.6萬美元，因此需要更強勁的買方動能才能實現有效突破。
Glassnode上週在研究報告中寫道：「我們追蹤的每一個上方的賣壓結構，目前都落在8.1萬至8.6萬美元之間；這個區間是反彈需求與壓力測試交會之處。」
大型買家被視為比特幣價格上行的關鍵
Glassnode計算，長期持有者持有約105萬枚比特幣，成本基礎落在8.3萬至8.6萬美元之間。長期持有者指的是持有特定數量比特幣超過六個月且未賣出的錢包。
鏈上分析平台CryptoQuant本週發布的進一步研究結果，將焦點指向大額投資人進入九月後可能帶來的影響。數據顯示，這些實體是本月買盤意願的主要推手，而較小型投資人則在持倉回到損益兩平後選擇獲利了結或退場。
CryptoQuant週一在部落格文章中寫道：「8月1日至30日期間，持有100枚以上比特幣的錢包增持約6萬枚比特幣；持有1至100枚比特幣的錢包則賣出約3.3萬枚；持有1枚以下的錢包賣出約1.4萬枚。」
「這個分化就是這個月的寫照。大型持有者吸收了突破行情，較小型的持有者則將這波反彈視為退場機會。」
CryptoQuant補充，若這些大額投資人開始在8萬美元下方賣出近期累積的部位，則上述大戶累積的觀點將需要重新評估。