區塊鏈重塑金融基礎設施 銀行準備好迎接新時代了嗎？

穩定幣、代幣化基金、鏈上軌道、去中心化金融（DeFi）。儘管這些區塊鏈產業術語令人白眼翻盡，但銀行與信用合作社的領導者若選擇忽視，後果將由自己承擔。

當今的加密貨幣世界早已不是投機性質的副業，而是華麗轉身成為金融系統基礎設施的全面革新——也就是為您的企業打造的區塊鏈技術，理應獲得更高的重視程度。

「競爭融合」（Competitive convergence）是目前熱門的術語，令金融機構高層夜不成眠，他們苦思如何遏止市占率持續流失至鏈上平台與超級應用程式的局面。在這個由AI助理輔助、24小時不間斷代幣化股票交易的新世界中，傳統金融機構正面臨前所未有的挑戰。

許多大型金融機構都意識到了這項趨勢。無論參議院是否通過全面性的數位資產市場結構立法，商業銀行、資產管理公司與支付處理商都已摩拳擦掌，準備大展身手。

率先佈局的指標性機構

部分金融服務領域的巨擘正引領風騷，為競爭對手敲響警鐘：花旗銀行推出了一系列代幣化服務；摩根士丹利正準備採用以區塊鏈為核心的財富管理模式，著重於資產與負債的代幣化；摩根大通則主導一個重量級聯盟，準備推出穩定幣產品。

即便是「央行中的央行」——國際清算銀行（BIS）——也在倡議一個概念：代幣化貨幣市場基金與深度數位化的銀行，將在共享中央銀行資金來源的環境中和諧共存。

BlackRock推出的BUIDL基金是代幣化貨幣市場基金，於以太坊上記錄持股資訊；富蘭克林坦頓則運營Franklin OnChain美國政府貨幣基金（FOBXX），運用區塊鏈帳本處理交易並記錄持股；高盛打造了專有的GS DAP™數位資產平台，為機構客戶發行代幣化債券、結構型商品與資產擔保證券。不僅止於嘗試，而是積極採用區塊鏈技術的跨國金融巨頭名單日益擴增。

法國興業銀行設立子公司SG-FORGE，於公共區塊鏈上發行以歐元計價的機構級穩定幣EURCV以及代幣化綠色債券；富達投資則成立專責的數位資產管理與交易部門，提供代幣化基金產品與機構級加密貨幣託管服務。

即使是規模較小的銀行也押注區塊鏈，將其視為加速存款成長、吸引數位原生客戶、開拓全新收入來源的途�。位於奧克拉荷馬州土耳沙的Vast Bank已開始提供代幣化美元存款帳戶。

這代表著銀行直接在區塊鏈上發行美元，作為穩定幣的更優質替代方案。原因在於：代幣化存款可計息、享有聯邦存款保險公司（FDIC）保障、具備美國銀行體系的所有消費者保護機制，且在企業資產負債表中可計入現金。對於數位原生世代而言，代幣化美元是可程式化貨幣，能夠24小時全天候流通，並提供與數位資產、區塊鏈及去中心化金融無縫接軌的橋�。

這將開啟全球性的客戶群，意味著潛在市場總規模（TAM）的根本性轉變。沒有任何科技能比區塊鏈更適合加速銀行的存款成長。

但銀行準備好了嗎？

顯然還沒有。《美國銀行家》雜誌近期一項調查顯示，大多數（超過半數）銀行甚至尚未開始討論區塊鏈技術，且極少數社區銀行或信用合作社正採取行動建構「鏈上軌道」（on-chain rails——也就是容納即將成為常態之創新服務的系統與技術堆疊）。

有趣的是，中型銀行似乎相當積極把握這個新興的機會。調查顯示，來自中型市場的受訪者中，約有54%表示「我們正處於早期討論階段」，規劃運用鏈上技術。

數兆美元的交易量

無論如何，監管明確性即將到來。加密貨幣週期正進入「第三篇章」，更聚焦於大規模採用代幣化證券與商品，而非小眾的加密貨幣交易。傳統金融正快速且毫不猶豫地採用區塊鏈，促進代幣化美國國庫券等產品問世。這才是產業中最令人振奮的部分。至於比特幣將飆漲至20萬美元或崩跌至2萬美元，幾乎已成為次要議題。

銀行基礎設施將循序漸進地改變，但我們預測，這項蛻變將在12至18個月內加速至更快的步調——僅僅因為若不如此，許多業務線將明顯處於競爭劣勢。隨著對話式AI與代理式商務（agentic commerce）的興起，這項轉型將進一步加速。

舉例而言，3000億美元的穩定幣市場創造出數兆美元的交易量，相比之下，Visa與Mastercard的交易活動顯得相形失色。

Robinhood與基礎設施提供商Arbitrum合作，近期推出自有區塊鏈網路，將成為傳統金融世界與去中心化金融（DeFi）之間的橋樑。Robinhood亦宣布鏈上AI代理人帳戶（Agentic Accounts）即將開始推出。沒錯：AI代理人將持續掃描數百萬筆數據點，並在市場轉向的瞬間執行策略。這確實是個勇敢的新世界。您的客戶如何與之連結？您又該如何與之接軌？

銀行內部的結構性變革正以令人目眩的速度推進，我們每天都親眼見證其加速發展。

在接下來幾篇文章中，我們將探討區塊鏈時代的銀行業未來，從基礎帳戶到借貸業務，以及一系列您可能尚未想像到的輔助活動。

未來已至。切勿退縮，讓我們攜手面對這場變革。