國際股市強勢崛起：分散投資才是王道

從2015年1月1日至2024年12月31日，美國股市的表現大幅優於國際股市。追蹤美國以外已開發市場的MSCI EAFE指數在這段期間的平均年化複合成長率僅略高於5%，而同一期間S&P 500指數的平均年化複合成長率則略高於13%。

在如此懸殊的差距下，不難理解為何許多投資人對美股產生偏好。然而，多數投資顧問會認為，將所有資產集中投資於單一國家（包括美國在內）是一大錯誤，因為這將使投資組合暴露在更高的波動性與風險之中。儘管2015至2024年間美股報酬亮眼，但仍存在充分的理由將國際投資納入投資組合。

首先，2025年以及2026年迄今（截至8月中），最佳報酬的來源市場出現了快速轉變。根據摩根大通資產管理的資料，MSCI EAFE指數在2025年的總報酬率達31.9%，今年截至8月中已上漲14.5%；相較之下，S&P 500在去年的總報酬率為17.9%，2026年迄今則為13.0%。此外，以MSCI新興市場指數衡量，新興市場股票在2025年上漲了33.6%，2026年年初至今更進一步上漲22.3%。過去20個月以來，國際股市的表現明顯勝出！

其次，股市擁有悠長的歷史，投資人若能洞悉歷史所揭示的規律將受益良多。根據摩根大通資產管理的研究，過去50多年來，美股相對於MSCI EAFE指數經歷了多輪顯著的強弱週期。同步持有美股與國際股票，可以降低對單一市場表現的依賴，並有助於隨時間推移降低波動性。

最後值得一提的是，S&P 500與那斯達克100等美股指數的成分股權重高度集中，前十大持股合計占整檔指數的比重已超過40%，且此一集中度正快速攀升。將其他國家的企業納入投資組合，能夠有效分散持倉，建構更具韌性的投資組合。

綜合上述資訊，核心結論相當明確：分散投資。在此脈絡下，我們所談的分散是指同時持有美國境內與境外的股票。相關證據並非在於國際股票永遠會跑贏美股，而是我們無法預知未來哪個市場將會領漲。

無論你以何種方式配置投資組合，都請明智投資、穩健布局！

（本文作者Larry Sidney為內華達州Zephyr Cove的投資顧問代表，更多資訊請參閱https://palisadeinvestments.com/或致電775-299-4600分機702。本文不構成買賣證券之要約。客戶可能持有本文提及之相關部位。過去績效不代表未來表現，購買任何證券前請諮詢您的理財顧問。）