獨立分析師瑪麗・強森（Mary Johnson）今年6月曾預估，2027年美國社會安全福利（Social Security）將調漲4.7%。倡議高齡者權益的非營利組織「高齡公民聯盟」（The Senior Citizens Group, TSCL）則預測生活成本調整（COLA）幅度為3.8%。
如今，強森與TSCL雙雙下修預估，分別降至3.7%與3.6%。然而，我預期他們對2027年COLA的估計即將再度上修，而背後有一個非常明確的理由。
油價劇烈震盪
今年稍早，在美國與以色列聯手攻打伊朗之後，國際油價一度飆漲。荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）運輸受阻，更使油價持續居高不下。油價一漲，許多其他商品的生產與運輸成本也跟著攀升，進而推升整體通膨。
社安金COLA是依據一項特定的通膨指標——都市受僱勞工與文書人員消費者物價指數（CPI-W）——所計算。2026年前四個月，隨著油價走高，CPI-W也同步上揚。CPI-W一攀升，分析師便隨之上修2027年COLA預估。
然而，油價在5月與6月急速回落，主要原因是美伊之間達成短暫停火，市場期待荷莫茲海峽能全面恢復正常航運。美國勞工統計局（BLS）隨後公布的6月通膨報告優於多數專家預期，促使強森與TSCL同步調降COLA預測值。
他們下一輪的社安金福利調漲預估，將在BLS於2026年9月11日發布8月通膨報告後不久公布。其實不需要任何通靈能力也能預測：8月通膨將高於7月，而強森與TSCL勢必將再度上修2027年COLA預估，因為油價近幾週已再度走高。
必須說明的是，油價雖然尚未回升至5月初的高峰，但已遠高於7月初的低點。此外，燃料價格上漲對其他商品價格的傳導效應並非立即發生。可以預期，下一份BLS報告出爐時，通膨將再度反彈，COLA估計值也將跟進調升。
修正後的預估可能長這樣
能源價格在整體CPI-W的權重中，動輒佔比達7%至8%。因此，油價走高會直接影響CPI-W的數值水準。
但如前所述，這只是故事的一部分。許多商品必須透過卡車與廂型車運輸，而這些車輛使用的是柴油或汽油。油價上漲會推升運輸成本，這些成本往往會轉嫁給消費者。
考量到近幾週油價再度走高，若下月公布的2027年社安金COLA預估再度回到3.8%左右的區間，並不會令人意外。如果明年的實際調幅確實為此水準，以6月份社安金退休福利平均月領2,092美元計算，平均退休人員每月可多領約79.5美元（一年約增加954美元）。
兩項前提與一項警示
我的預測伴隨兩項重要的前提。
第一，油價波動劇烈。如果中東局勢發展使荷莫茲海峽完全恢復暢通，即便BLS的8月通膨數據反彈，2027年社安金COLA預測仍可能反映市場的樂觀情緒。
第二，社安金COLA預估必須審慎看待。2027年的實際福利調漲金額，要等到BLS於10月中旬發布9月通膨報告後才能確定。
我還要補充一項警示：無論最終調幅為何，退休人員都不應指望將增加的金額全數用於消費。舉例來說，退休後的醫療保健成本上漲速度通常快於整體通膨，Medicare Part B（聯邦醫療保險B部分）保費的調漲，很可能大幅壓縮你從明年社安金COLA中實際入袋的金額。