非洲商業投資峰會華府登場 500億美元商機能否化為實質投資成最大考驗

非洲將交易案帶到了華府——真正的考驗在於資金能否流動

阿馬泰·拉里耶 撰文

首屆非洲商業投資峰會設定了5億美元的結構性承諾目標，並由王室成員發表主題演講，更罕見地坦誠剖析資金為何仍在觀望。

奧圖福歐·奧塞伊·圖圖二世僅發言不到五分鐘，便拋出了當天所有議程試圖回答的問題。這位阿散蒂國王望向宴會廳，詢問既然外界對非洲大陸已有諸多肯定，為何非洲至今仍未開發完成？

在一場為解答此命題而舉辦的峰會上提出如此質問，著實引人注目。非洲商業投資峰會由千禧卓越基金會在其贊助下首次主辦，於8月27日至28日在馬里蘭州奧克森希爾的MGM國家港灣酒店集結超過500位代表。迦納貿易、農企業與工業部副部長桑普森·阿希用一句話概括峰會定位：這是一個交易撮合的競技場，討論必須引向資本、資本引向企業、企業引向就業。

主辦單位帶來約40億美元的投資機會，並為自己設定了一個較小的目標：在與會代表返國前，至少促成5億美元的結構性承諾，以備忘錄及意向書形式簽署。

代表總統約翰·德拉馬尼·馬哈馬致詞的阿希，首先報告迦納的經濟進展。他指出通膨率從2024年12月的23.8%降至一年後的5.4%，並在2026年7月進一步降至4.6%。2025年GDP成長6%，為2019年以來最快增速；非石油產業成長率達7.6%，創14年新高。外人直接投資達到26.2億美元。

然而這個數字僅是登記數據。國際收支帳呈現更微妙的現實：以此口徑計算的淨外人直接投資為19.1億美元，其中95.4%來自再投資，意味著真正來自海外的新增資金僅約8,800萬美元。已在迦納的投資人持續加碼擴張，但要說服新投資人進場，才是更艱難的課題。

這也正是當天幾乎所有議程討論的核心問題。

美國進出口銀行前總裁兼董事長麗塔·喬·路易斯給出了最務實的說法。她表示，在其三年任期內，該行的非洲業務從2022年的1.09億美元成長至2023至2024年合計36億美元的授權紀錄。真正的瓶頸鮮少是資金，而是準備度。

她對投資圈的行話頗有微詞：「當有人一開口問我有沒有可融資的專案，我就知道他們接下來要告訴我，這筆交易他們不會做。」她強調，融資討論必須從專案設計階段就納入思考，而不是專案完成後才提出的問題。「我們要想辦法走到『成交』，而不是走向『拒絕』。」

關鍵礦產

非洲未來數十年發展的重要引擎之一，是開發其豐富的關鍵礦產儲備。

非洲的礦產禀賦毋庸置疑。ReElement Technologies Africa執行長Ben Kincaid指出，政治意志同樣不缺，各國政府已制定限制未加工原料出口的政策。然而欠缺的是中游加工能力。若無區域精煉設施，禁止出口精礦的規定將形同具文，因為精礦根本無處可去。

正在尚比亞興建銅與鈷產能的Metalex Commodities執行長Ayo Sopitan，提供了規模上的對比。據他估算，人類歷史上迄今共生產約7.5億噸銅，而未來25年世界所需的銅量大致也是這個數字。美國地質調查局的累計產量估計則接近7億噸。

與此同時，中國正大量取得非洲的關鍵礦產供應，並限制自身的出口。中國於2024年限制銻出口，並於2025年10月將管制範圍擴大至精煉技術本身，涵蓋冶煉、分離與磁體製造等領域。

雖然在美中元首釜山會議後，這些10月祭出的措施暫停實施一年，但先前的管制仍然有效。

與會專家表示，西方若要競爭，僅有資金是不夠的。美國及其他國家若想在非洲關鍵礦產領域扮演實質角色，必須同步強化加工與開採能力。

僑匯是另一個極具潛力的領域。僑匯現已成為非洲最大宗的外部資金來源，2025年超過1,240億美元，相較之下外人直接投資僅約700億美元；而經合組織（OECD）對撒哈拉以南非洲的雙邊援助去年則減少逾四分之一。迦納央行行長Johnson Asiama指出，2025年僑匯流入近78億美元，約占GDP的6%，金額已超越外人直接投資。

AppsTech創辦人Rebecca Enonchong補充了一項令人不安的對比數據。根據世界銀行口徑，匯款至撒哈拉以南非洲的成本約8.5%，即便表面手續費僅兩美元，這還是計入匯兌後的數字。她指出，政府政策有時適得其反：對數位轉帳課徵行動支付稅，卻對現金交易不設限。迦納去年已廢除其電子稅。她更深層的警告是關於依賴性——當政府開始認定海外僑民會承擔醫療負擔時，僑匯便不再是私人匯款，而已成為國家的替代品。

能源——公用事業必須迎頭趕上

能源議題為當天議程畫下句點。ARM-Harith基礎建設投資公司的Rachel Moré-Oshodi主張，基礎建設是全球風險最低的資產類別之一，而非洲的損失率約1.7%，是全球最低。即便如此，她所屬的公司已約七年未能完成大型發電專案，因為專案可行性取決於購電方，而簽訂購電契約的公用事業往往信用不佳。

MOJEC International Holdings執行長Chantelle Abdul回憶，她抵達奈及利亞時發現，當地公用事業對已離家數月的用戶逕行開立估算帳單。撒哈拉以南非洲仍有近半數人口無電力可用。她指出，奈及利亞的自發電規模約是國家電網實際供電量的十倍。

由世界銀行與非洲開發銀行推動的「300任務」計畫，目標是在2030年前為3億非洲人供電。目前已獲逾500億美元承諾，兩家銀行合計提供480億美元，至今已為5,000多萬人連接電力。

行動的時刻

然而RIFE International的Kwabena Osei-Sarpong點出了整場峰會始終迴繞的核心落差：資本承諾與資金部署之間的距離，正是多數宣布最終無疾而終的地方。

這也是這場峰會最公正的試金石。

峰會第二天將以備忘錄、意向書及投資公報的簽署儀式作結，但後續的落實執行，重要性將遠超過任何紙上宣布。

非洲商業投資峰會由千禧卓越基金會主辦。《African Business》為媒體合作夥伴及峰會內容製作方。