Sandisk 873%暴漲 創納斯達克年度最佳表現，AI 供應協議稅價提升

記憶體與儲存空間領域正處於強勁增長階段，受惠於人工智慧（AI）基礎設施建設。隨著超大規模雲服務提供商及其他企業投入數千億美元建設新數據中心，對高容量固態硬碟（SSD）的需求遠高於全球製造能力。作為 NAND 閾值存儲與企業 SSD 領先者的 Sandisk（NASDAQ: SNDK）成為該趨勢的明顯受益者。迄今迄今為止，SNDK 股價已上漲 873%，成為納斯達克一百指數中表現最好的股票，被大幅拉開。儘 obwohl 這類漲幅可能讓部分人認為已過熱，但仔細檢視公司營運趨勢與估值後會發現，未來尚有進一步上漲的空間。錯過 2009 年的 Nvidia？此罕見訊號正再次閃現。2009 年，對一家規模僅為 Nvidia 百之一的小型晶片公司發出「加倍」訊號；此次同樣的「強烈信念」訊號正為規模僅為 Nvidia 百之一的公司亮起。下一年對 Sandisk 投資者可能的情況如何？提示：該股仍具多倍市值的增長潛力。推動 SNDK 上漲的根本動力在於大型科技公司對記憶體與儲存解決方案的無窮渴求。AI 訓練叢集需要大量高性能儲存與加速運算系統，而資料中心營運商正以驚人速度部署這些系統。此外，大型企業與雲端基礎設施提供者正以更密集、更快速的 SSD 取代 ageing 伺服器，同時消費者對搭載高階 AI 功能裝置的需求也支撐基礎銷量。供需失衡讓所有記憶製造商提升平均售價，這直接轉化為 SNDK 的獲利率擴張與營收動能。SNDK 收益（TTM）資料來源 YCharts。關於 SNDK 作為投資的 bearish 觀點在於記憶與儲存晶片市場的週期性。儘 though 這點有一定道理，但 SNDK 的管理層 recent 迷步了一項新商業模式，提供多年期供應協議，讓公司對未來銷售與獲利有卓越可視性 — 之前歷史上缺乏此類可視性。在 SNDK 財報第三季獲利電話中，管理層透露今年已簽署五筆多年期供應協議，其中最近三筆的最低總價值達 420 億美元。

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