Marvell 股價飆升 131% 目標價上 adjustment，AI 熱潮推動半導體領航

Marvell (MRVL) 股票於5月22日收盤價 $196.33。該股全年已漲幅131%，至5月24日星期日晨盤已觸及更高水平。同時，SPDR S&P 500 指數（SPY）在同一期間上漲約9%。

公司受惠於半導體領域 AI 熱潮的帶動，使其表現超越了 S&P 500。

2024 財季第四季（第4季）財報顯示營運強勁。

Amazon 延長與 Anthropic 的合作夥伴關係。

Marvell 收購 Polariton Technologies。

Intel 的第一季財報提振了半導體板塊信心。

Marvell 將於 2027 財季第一季的財報定於 5 月 27 日發布，市場預期將較高。

Citi 與 Stifel 分析師在最近 Bank of America 與 Goldman Sachs 的更新後，分享了對此季財報的預期。

Citi、Stifel 提升了 Marvell 的價格目標，同時附有 Shutterstock 相關標示。

Citi 分析師 Atif Malik 在營運報告即將發布前更新了對 Marvell 的觀點，根據 TipRanks 資料，他的排名在 12,266 位華爾街分析師中為第 3 位，成功率為 81%，平均報酬率 48.0%。他基於 Amazon Trainium 2 AI 加速卡需求持續強勁，上調了盈餘預估。

此舉也說明了 Amazon 與 Anthropic 合作擴張對 Marvell 股價的重要性。

財報數據顯示：淨營收 $2.4 Billion ±5%；GAAP 毛利率在 51.4%~52.4% 之間；GAAP 稀釋淨利每股 $0.31 ± $0.05。

Malik 維持買入評級，將價格目標上調至 $215，较前 close 價上漲 9.5%。

Stifel 分析師 Tore Svanberg 亦更新了對 Marvell 的觀點，將價格目標提升至 $210，從 $140，基於對公司營運前景的正面預期。

在 5 月 13 日的研究備註中，Bank of America 分析師 Vivek Arya 與 Goldman Sachs 分析師 James Schneider 更新了對 Marvell 的看法。

Arya 的團隊將 2028、2029 財年的總銷售預估分別提升 1% 與 8% 至 $15.17 Billion 與 $20.02 Billion，同時將非 GAAP EPS 預估（不計入股票在先股票）提升 3% 與 15% 至 $5.60 與 $7.80。

Arya 維持買入評級，將價格目標上調至 $200，從 $125，基於 2028 年正規 EPS 預估（含股票在先股票）30 倍倍數計算。

Schneider 的團隊相信 Marvell 將提升 2027、2028 年的營收成長指引，主要受益於 AI 資料中心銷售的強勁表現。

團隊將 2027、2028 年的營收預估分別上調至 $11.12 Billion 與 $15.35 Billion，EPS 預估上調至 $3.27 與 $5.00。

Schneider 維持中性評級，將價格目標上調至 $125，從 $100，基於 28 倍本益比套用其正ised EPS 預估 $4.50。

在整體 AI 支出放緩的背景下，Marvell 仍在自訂計算領域保持競爭優勢，且在自研 ASIC 晶片領域保持領先。

值得注意的是，雖然 Marvell 與 Nvidia、AMD 在 AI 加速器市場上相互競爭，但兩家業巨頭仍投資 Marvell，分別以 $2 Billion（Nvidia）與 $6.5 Million（AMD）的金額，顯示其看好 Silicon Photonics 在下一代資料中心的關鍵角色。

此篇報導最初發布於 TheStreet，發布日期為 2026 年 5 月 25 日，並於 Investing 專區呈現。

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