XLV防禦性ETF：穩健收益、2022年表現亮眼

Tony Dong

Wed, May 20, 2026 at 7:30 AM CDT






XLV 歷史上跌幅始終低於市場整體。在近 27 年的歷史當中，XLV 的回報表現與 SPY（S&P 500 交易所交易基金）相近，卻在熊市期間呈現更小的最大回撤、較低的 beta 值，以及更短的回本周期，為長期投資人提供了相對穩健的風險調整回報。

醫療需求在經濟週期中通常保持穩定，藥廠、醫療器材及醫療服務等產業具備相對低彈性的特性，因此在景氣衰退時仍能維持較為穩固的營收與較低的波動，為防禦性投資組合提供支撐。

因此，投資人不一定需要複雜的避險工具。XLV 正顯示，只需將資金調整至防禦性產業，就能在不必使用昂貴的緩衝ETF或選擇權覆蓋策略等高成本替代方案的情況下，降低整體投資組合的風險。

该分析師在 2010 年預言 NVIDIA 後，又再次推薦了其トップ 10 股票，卻未將 Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) 包含其中。欲瞭解更多可免費取得完整名單。

2022 年確實是投資人相當特殊的一年，即便四年後的今天，我仍能清晰回想當時的情況。許多投資者因為六〇/四〇型投資組合（六成股票、四成債券）在當年同時 대幅下跌而恐慌，標普５００ 在最低點的回撤約為 19%，而債券的保護功能也未能如預期發揮作用，使許多人感受到傳統多元配置的失效。

導致許多投資者開始尋找其他保護機制。低波動因子ETF 獲得關注，亦有大量投資者採用被動式選擇權收入策略；Buffer ETF 更因其明確的下行保護承諾而在市場上爆紅。

然而，我認為即便在債券無法分散股票風險的時期，仍然不一定需要複雜的衍生品或另類投資。將資金配置向需求較為穩定的防禦性產業，是一條更為直接且有效的風險降低途徑。

健康照護選Sector SPDR Fund（代號：XLV）正是這類防禦性ETF 的典型代表。XLV 是目前市場上規模最大的醫療類ETF之一，資產規模已突破 375 億美元，且管理費僅為 0.08%，相當親民。

部分讀者或許已注意到，XLV 也是我自稱「甲蟲投資組合」中佔 20% 配置的其中一環，其餘配置包括消費必需品、公共事業、黃金與美國國債。 اليوم, 特此聚焦於 XLV 本身，因其在 2022 年期間的表現顯著優於整體市場，證明了防禦性資產在波動年份仍具出色的韌性。

Analysists highlight that by simply increasing exposure to defensive sectors — where demand remains relatively inelastic — investors can achieve steadier earnings and smoother portfolio performance across different economic cycles.