標普500指數已在2026年掀起強勁上漲行情，截至本文撰寫時已累計上漲約6%。然而，深入檢視後顯示，不同產業的表現差距極大，能源股表現強勁，而金融股則陷於困境。大型股指數之外，小型股已顯著上漲。各產業績效的分野正是指數投資力量的見證，但若能適當將過valuation的市場區段減持、將被低估的區段加碼，潛在回報可能優於全然投資標普500指數基金。Vanguard分析師已更新其Capital Markets模型，以辨識市場機會。其長期預測指出，未來十年內有兩個市場細分領域可能超越標普500，並提供兩只ETF供投資者參與。Vanguard Capital Markets模型結合歷史資料與當前估值，對股票、債券及其他資產類別的長期回報進行預測，可作為辨識被低估市場細分領域的絕佳起點。分析師亦提醒，短期表現可能與模型的長期預測差異劇烈。年初時，模型顯示價值股與小型股被低估，這兩個族群在年初的前三個月均跑贏標普500。當分析師更新模型後，仍顯示小型股與價值股相較於整體市場仍被低估，儘 although their performance強勁。事實上，當模型識別出長期機會時，往往需要超過一個好的季度才能顯現。更新後的模型預計未來十年年化回報率分別為價值股6.9%、小型股6.8%，已顯著高於整體美國股票市場預期的年化回報率5.9%以及大型股5.8%，凸顯了價值股與成長股以及小型與大型股之間估值的巨大差距。相對於標普500 Pure Growth指數與標普500 Pure Value指數的相對前瞻P/E比率已超過2，而標普500大型股與標普600小型股的相對前瞻P/E比率仍偏高，約為1.3。值得指出的是，2010年代大部分時間標普500的P/E比率低於標普600，但自2020年以後的趨勢已逆轉。Vanguard模型預期此趨勢將回歸平均，感興趣的投資者可透過購買兩檔不同的Vanguard基金來抓住機會。第一檔ETF為Vanguard Value ETF（NYSEMKT: VTV），追蹤CRSP美國大型價值指數，該指數根據估值指標篩選股票，只保留更廣泛大型股指數中較便宜的一半，結果是一個相對多元的價值股票組合，且交易頻率有限。指數在金融、工業與醫療板塊上持有超重，而在科技板塊上持有過低。簡化的估值篩選使指數易受價值陷阱影響，但市值加權通常能緩解此類股票對整體回報的衝擊，保持簡單亦能確保交易頻率較低，且管理費用僅為已投資資產的0.03%。第二檔ETF為Vanguard Small-Cap ETF（NYSEMKT: VB），它追蹤CRSP美國小型股指數，涵蓋逾1,300檔股票。加權指數確保持續上漲的股票比例增加，同時降低交易頻率，其管理費用亦僅為0.03%。儘though這兩檔基金在2026年已表現強勁，但對於希望利用相對估值差距的投資者而言，仍具巨大的長期潛力。若欲買進Vanguard Value ETF，請先注意：The Motley Fool Stock Advisor分析師團隊最近針對十檔當時最適合投資的股票發布建議，而Vanguard Value ETF未上榜。若以此建議於2004年12月17日買入Netflix，若投資1,000美元，如今將增至476,034美元!；若於2005年4月15日買入Nvidia，若投資1,000美元，如今將增至1,274,109美元!。須注意的是，Stock Advisor的總平均回報率高達974%，遠高於標普500的206%。別錯過隨Stock Advisor提供的最新十強名單，加入由個人投資人打造的投資社群。Adam Levy在文中未持有任何提及的公司股票。The Motley Fool在文中持有並推薦Vanguard Value ETF，並遵循完整的投資說明政策。廣告